Il bond Danone ci consente di effettuare un'ottima entrata

Ho già trattato l’argomento lo scorso 22 luglio 2015 e vediamo oggi che cosa è accaduto da allora.

Ricordo che troverete la relativa ricerca intitolata “Rendimenti da high yield con bond AAA” sul mensile Fondi&Sicav di settembre 2014 o in inglese intitolata “We exploit the Yield to Maturity in order to find the minimum in the bonds prices.” sul mio blog. Nel caso odierno, lo studio non era stato applicato ad un bond AAA, ma il segnale era troppo invitante. Vedrete nelle righe successive.

Nel mio post di luglio abbiamo osservato il rendimento a scadenza del neo bond Danone – Isin FR0012432912 – scadenza gennaio 2025 e cedola 1.125%, che si stava riportando al di sotto della soglio dell’1.6875% generando pertanto un segnale di intervento.

In primis osserviamo qualche dato a conferma della validità della tecnica:

• La soglia di rendimento a scadenza dell’1.6875% (ricavata da un semplice calcolo che troverete nello studio come sopra) si è dimostrata molto valida anche nei mesi successivi in quanto più volte testata, ma mai superata con decisione.
• Il cedimento da parte del rendimento a scadenza dell’1.6875% corrisponde pertanto al rialzo del prezzo del bond al di sopra di 95.50 e, anche in questo caso, osserviamo che questo livello di ingresso è stato molto valido a maggior ragione tenendo conto dei minimi di settembre 2015. In fondo è proprio quello il senso della tecnica; ossia individuare ed ottimizzare il livello di ingresso dopo una discesa.
• La seconda soglia di rendimento a scadenza dell’1.40625% si è dimostrato a dire poco ottima dalla fine del mese di ottobre 2015 alla fine del mese di gennaio 2016. Lo studio storico fatto all’epoca su tutte le scadenze del Dbr ha portato suoi frutti.