Il mercato delle criptovalute è noto per la sua volatilità. Questo significa che i prezzi delle monete possono salire e scendere bruscamente, il che rende difficile per gli investitori focalizzarsi su una particolare moneta.

Tuttavia, la stablecoin risolve questo problema. Le stablecoin sono valute digitali che sono sostenute da beni come le valute fiat, altre criptovalute o oro.

Gli asset stabili rendono queste monete meno suscettibili alle fluttuazioni e mantengono i loro prezzi, appunto, stabili. Da qui il loro nome.

Alcune stablecoin utilizzano anche un algoritmo informatico per mantenere il loro valore relativamente stabile.

Ecco come funzionano le stablecoin

Il vantaggio delle stablecoin è che sono costruite per resistere alla volatilità in un modo che altre criptovalute non hanno. Inoltre, possono offrire mobilità e accessibilità.

Si tratta di una criptovaluta più stabile, che è comunque decentralizzata. Questo implica che non è legata ad un sistema o ad un'agenzia centralizzata. E , di conseguenza, ciò le garantisce autonomia.

Ci sono diverse altre ragioni per cui le stablecoin sono popolari tra gli investitori. Permette un trasferimento più veloce di denaro e fornisce la privacy dei dati finanziari. Insieme a questo, le stablecoin permettono anche agli utenti di "eludere" le normali commissioni dei servizi finanziari.

In diversi modi, le stablecoin possono non essere considerate come altri investimenti in criptovalute.

Sono progettate per rimanere ferme in termini di valore. Questo significa che mentre non subiranno eccessivi cali di valore, non saliranno nemmeno troppo. Questo fatto può essere capito confrontando il dollaro con il Bitcoin.

Dalla sua nascita, la moneta americana non ha quasi mai fluttuato dal suo valore di 1$ (il dollaro è la valuta rifugio per eccellenza, dopotutto, grazie alla potenza economica americana). Il Bitcoin, invece, è stato valutato a 4.000 dollari nel 2019, e a 66.900 dollari appena poche settimane fa. Oggi è a 57.000 $.

Sarebbe saggio considerare le stablecoin come una forma di denaro digitale. Tuttavia, nonostante la sua natura stabile, una stable coin è pur sempre ancora una criptovaluta. Pertanto, è ancora un'entità più recente, che può avere alcuni rischi non ancora scoperti.

Le criptovalute possono essere un'opzione pericolosa se volete investire tutti i vostri risparmi. Avvicinatevi alle stablecoin con una mente aperta ed esplorate il settore. Potete anche usare le stablecoin come primo passo verso l'investimento in qualche forma di criptovaluta.

La stabilità delle stablecoin

Le stablecoin sono state a lungo una parte fondamentale dell'economia delle criptovalute. Ma quest'anno le ha viste salire alla ribalta nel mondo più ampio.

Il valore nominale di queste monete è dovuto alla stabilità, mantenuta tramite l'ancoraggio ad altri beni, come visto prima, ed è aumentato di circa 100 miliardi di dollari dall'inizio dell'anno, facendo scattare i campanelli d'allarme per i regolatori.

Per anni, il valore costante delle stablecoin, combinato con la mancanza di problemi, le ha rese un metodo preferito per comprare altri beni digitali più volatili, invece di usare le valute fiat (cioè quelle tradizionali).

Le ha anche resi un'efficace alternativa al dollaro in parti del mondo dove l'accesso può essere più limitato.

Oltre le criptovalute

Ma le aziende stanno sempre più lanciando gli stablecoin come un sistema di pagamento per il mondo non-cripto, sostenendo che possono fornire una trasmissione di denaro più veloce ed economica in tutto il mondo.

Questo si riflette al meglio nelle ambizioni di Coinbase e della moneta digitale di Circle, e di Pax dollar, che attualmente sta lavorando con il portafoglio digitale di Meta, Novi, per eseguire uno schema pilota in alcune parti degli Stati Uniti e del Guatemala.

La regolamentazione delle stablecoin

Il loro aumento di popolarità ha attirato una crescente attenzione da parte delle autorità di regolamentazione, su una serie di fronti.

Il primo è intorno alla questione della stabilità finanziaria e della protezione dei consumatori. La più antica e più grande criptovaluta, Tether, ha dovuto patteggiare sia con l'ufficio del procuratore generale di New York che con la Commodity Futures Trading Commission quest'anno per le affermazioni che ha ingannato i consumatori sullo stato delle sue riserve.

Ancora oggi, tutto ciò che si sa su circa la metà degli oltre 72 miliardi di dollari di attività sottostanti le sue monete è che sono in carta commerciale, una forma di debito a breve termine la cui identità degli emittenti, o anche la loro nazionalità, rimane sconosciuta.

L'agenzia di rating Fitch ha avvertito all'inizio di quest'anno che le grandi quantità di carta commerciale detenute da stablecoin come Tether potrebbero avere conseguenze importanti per i mercati del debito.

Questo anche se gli esperti hanno sottolineato che questioni come le "corse in banca" (come quelle viste durante la Grande Recessione) sono meno un problema, dato che gli operatori di stablecoin possono effettivamente scegliere quando riscattare le loro monete in contanti.

Anche l'altro uso delle stablecoin ha catturato gli occhi dei regolatori, per così dire.

Il progetto Diem di Meta, precedentemente noto come Libra, ha contribuito a stimolare il primo movimento di regolamentazione per i timori che un dollaro digitale da parte di una società privata potrebbe avere un impatto sulla politica monetaria, rendere più facile la fuga di capitali, e consolidare ulteriormente il potere nelle mani dei titani della tecnologia.

All'inizio di novembre, il gruppo di lavoro del presidente degli Stati Uniti sui mercati finanziari, che comprende i capi dei regolatori chiave, come il Tesoro degli Stati Uniti e la Securities Exchange Commission, ha rilasciato un rapporto a lungo atteso sulle stablecoin.

Ha invitato il Congresso a garantire che siano regolamentate come banche, una mossa che offrirebbe una maggiore supervisione sulla natura delle loro riserve, e sulle operazioni generali delle stablecoin con sede negli Stati Uniti.

Pax ha anche ricevuto l'approvazione condizionale per una carta bancaria dall'Office of the Comptroller of the Currency all'inizio di quest'anno, mentre Circle dice che intende chiedere di diventare anch'essa una banca.

Il gruppo di lavoro del presidente americano ha anche suggerito due emendamenti legislativi che mirano più direttamente al secondo uso delle stablecoin.

Gli emendamenti americani sulle stablecoin

Il primo è quello di includere i portafogli digitali, il che includerebbe Novi (il portafoglio digitale di Meta, cioè Facebook), sotto la supervisione federale.

L'altro sarebbe quello di limitare l'affiliazione degli emittenti di stablecoin con entità commerciali, una decisione che avrebbe potenzialmente un impatto su Meta, ma anche preventivamente su altre aziende che hanno cercato di creare i propri dollari digitali in futuro.

C'è anche la potenziale sfida delle valute digitali delle banche centrali, spesso presentate come un'alternativa controllata dal governo alle stablecoin private con accesso diretto ai caveau delle banche centrali, e con una maggiore trasparenza.

La domanda se le due forme di denaro digitale possono coesistere rimane senza risposta, anche se i regolatori internazionali hanno suggerito che non è impossibile, a condizione che le stablecoin siano effettivamente e strettamente regolate.

E mentre Diem ha lottato per fare progressi con i regolatori in mezzo alla continua ricaduta sul comportamento aziendale di Meta, la sua proposta che una stablecoin potrebbe aiutare a creare le basi per le future valute digitali del governo potrebbe ancora passare.

Circle. Una soluzione oppure un problema?

La società di pagamenti e operatore di stablecoin Circle ha annunciato una serie di misure intorno all'inclusione finanziaria due giorni fa, mentre i regolatori globali discutono sempre più su come supervisionare un'industria da 130 miliardi di dollari.

L'iniziativa soprannominata Circle Impact riflette anche la crescente concorrenza tra le aziende che cercano di promuovere le loro valute digitali come lo strumento più efficiente per pagamenti veloci ed economici in tutto il mondo.

Le Stablecoin, che hanno valori legati alle attività sottostanti, sono state tradizionalmente favorite dagli investitori che cercano di passare dalle valute fiat alle valute digitali più speculative, come abbiamo già visto.

Ma Circle è tra coloro che promuovono le stablecoin come valute digitali con poco attrito e bassi costi di transazione. Da Circle dicono che stanno "facendo per il denaro ciò che l'email ha fatto per il trasferimento di informazioni".

I piani di Circle Impact includono l'accelerazione dell'uso della sua stablecoin, USD Coin, per il soccorso e gli aiuti umanitari.

USD Coin, che Circle gestisce congiuntamente con lo scambio di criptovalute Coinbase, è stato utilizzato in Venezuela l'anno scorso come mezzo per aiutare a pagare gli operatori sanitari nel paese utilizzando fondi che erano stati sequestrati dal governo Maduro.

Altri piani includono l'assegnazione di "miliardi" di denaro e buoni del tesoro, che l'azienda con sede a Boston ha detto sostengono il valore di 34 miliardi di dollari di USD Coin, agli istituti di deposito di proprietà delle minoranze e alle banche comunitarie, oltre a sostenere le donne e gli imprenditori delle minoranze attraverso la sua piattaforma di crowdfunding SeedInvest.

Circle, che a luglio ha annunciato i piani per andare in borsa attraverso un accordo con una blank check company presieduta dall'ex capo di Barclays Bob Diamond e intende diventare una banca, ha a lungo cercato di posizionarsi come il principale stablecoin regolamentato.

All'inizio di novembre, ha rivelato che avrebbe stabilito una sede regionale a Singapore, dove ha lavorato con la banca centrale per stabilire un progetto faro con USD Coin.

Le concorrenti di Circle tra le stablecoin

Il suo principale concorrente nello spazio dei pagamenti è il già nominato Pax Dollar, la prima stablecoin ad essere lanciata sul portafoglio digitale Novi di Meta il mese scorso, mentre esegue una prova pratica pilota in alcune parti degli Stati Uniti ed in Guatemala.

Lo stablecoin Diem di Meta ha affrontato lo scrutinio normativo da quando è stato annunciato come Libra nel 2019, e deve ancora essere lanciato.

Tuttavia, i regolatori hanno sempre più avvertito del potenziale impatto del mercato delle stablecoin, che è cresciuto di oltre 100 miliardi di dollari nel corso dell'anno.

I responsabili politici hanno sollevato preoccupazioni circa l'effetto sul benessere dei consumatori, l'adeguatezza della politica monetaria e la più ampia stabilità finanziaria.

Un rapporto del gruppo di lavoro del presidente USA sui mercati finanziari, composto da diverse agenzie di regolamentazione degli Stati Uniti ha detto, come visto, che la legislazione è "urgentemente necessaria", sostenendo che gli operatori dovrebbero essere trattati come banche.

Altri organismi hanno suggerito approcci alternativi, portando il Financial Stability Board internazionale a sollevare preoccupazioni sull'arbitraggio normativo.