Mese di settembre in territorio negativo, dopo un'estate brillante. C'è attesa per le reazioni dei sondaggi di opinion e dei bookmaker dopo il faccia a faccia presidenziale di ieri fra Trump e Biden. Piazza Affari resta in mezzo al guado.

Lo S&P500 ha perso terreno per quattro settimane consecutive, disegnando nel frattempo un inquietante bearish engulfing su scala mensile; sventato con il rally di venerdì.

Rispetto al benchmark americano, il nostro FTSE MIB negli ultimi giorni ha un po’ perso orientamento.

Il declino delle ultime settimane da un lato risponde all’esigenza di un aggiustamento, dall’altro ossequia una stagionalità non particolarmente benigna. E questa settimana è risultata positiva per lo S&P500 soltanto in 6 degli ultimi 30 anni.

Si incominciano a scorgere peraltro i prodromi di una rotazione settoriale. Materials, Energy ed industriali ieri si sono ben comportati; ma gli indici sono stati affossati dal pessimo andamento di tecnologici e settori limitrofi.

Le opzioni call sono popolari anche in Italia. E consentono di delineare la tendenza più probabile da qui alle elezioni presidenziali USA.

Il FOMC, chiamato ad esprimersi nei prossimi giorni, è investito del compito di fornire ulteriori stimoli monetari: lo impone il ripiegamento del mercato azionario, unico nel suo genere nel panorama internazionale.

Il sentiment orientato verso lo scetticismo dovrebbe favorire la ripartenza del mercato, ma tanto vale attendere il superamento dello stallo venutosi a delineare negli ultimi tre mesi. Vale in particolar modo per Piazza Affari.

Lo S&P500 perde terreno per la terza seduta di fila, avvicinando ieri sera quella quota 3325 punti che dovrebbe costituire la massima estensione del drawdown atteso per l’ultimo terzo di quest’anno.

Facile scorgere i motivi del disorientamento degli investitori nei giorni più recenti.

I ribassisti fanno rilevare come, prima della seduta di ieri, l’indice “tecnologico” fosse salito di quasi il 30% oltre la propria conservativa media mobile a 200 giorni: una manifestazione di eccesso rialzista insostenibile, secondo la denuncia.

Le tipografie sono state allertate: è giunto il momento di dare alle stampe gli imperdibili berretti con la scritta “Dow 30.000”.

Nel frattempo il Dow Transportation si accinge ad aggredire i massimi che resistono da più di due anni e mezzo.

Nel mese appena passato lo S&P500 è salito nell’81% delle sedute: un comportamento strepitoso, se si considera che dal 1993 soltanto altre sei volte la manifestazione di sedute positive nell’arco di un mese ha superato il 75%.

Degli strategist sondati da Bloomberg, soltanto tre esprimono una proiezione per lo S&P500 superiore ai livelli correnti: di un paio di punti percentuali, peraltro. Il quinto agosto migliore della storia costringerà presto loro a rivedere i target.

Sentiment euforico, a giudicare dal Fear&Greed Index, e quotazioni in ipercomprato, stando all'RSI.