Analisi del certificato Bonus Cap su Leonardo spa

Analisi del certificato Bonus Cap su Leonardo spa, avente come codice ISIN DE000HB68U13, ed emesso da Unicredit Bank il 12 maggio 2022.

Analisi del certificato Bonus Cap su Leonardo spa

Il certificato Bonus Cap su Leonardo spa con ISIN DE000HB68U13 e codice WKN HB68U1 emesso da Unicredit Bank AG, ha per sottostante il titolo Leonardo s.p.a. con ISIN IT0003856405 quotato presso la Borsa Italiana BIT.

Questo certificato, configurato come un titolo al portatore, prevede la propria liquidazione o rimborso ad una determinata di pagamento finale ed un periodo di osservazione continuativo dalla data di emissione alla data di scadenza.

Analizzeremo qui gli elementi portanti del certificato al fine di evidenziare dal punto di vista tecnico, quelli che sono i suoi punti di riferimento più rilevanti e quali sono i margini ed i rischi ad esso connessi.

Leonardo spa

Leonardo spa è un azienda italiana attiva nel settore della difesa, dell'aerospazio e della sicurezza, ed ha come azionista principale il Ministero dell'Economia e delle Finanze del governo italiano, proprietario del 30% del capitale azionario di Leonardo.

Da febbraio 2022 le azioni di Leonardo hanno registrato una notevole crescita, passando da circa 7€ ad azione a 10€ di media, con un picco di 11€circa registrato a fine Maggio, per poi ritornare al 7,7% circa di novembre 2022.

Tra ottobre e novembre 2022 il titolo ha subito diverse oscillazioni, in un intervallo compreso tra 8,26€ e 7,09€.

Struttura del Certificato e strategie operative

Il certificato Bonus Cap su Leonardo è un titolo al portatore emesso in conformità alle norme del diritto italiano, il cui obiettivo è quello di fornire all’investitore un determinato diritto a condizioni.

Questo certificato si rivolge prevalentemente ad investitori interessati ad investimenti di breve durata, e a tale scopo presenta una cadenza prefissata a breve termine, più precisamente la vita prefissata di questo certificato è di circa 18 mesi o inferiore se acquisito in un momento successivo all'emissione. Durante il periodo di attività, il certificato prevede un osservazione continuativa del titolo sottostante, con il preciso intento di determinare l'importo assegnabile al momento del rimborso.

Il certificato bonus cap su Leonardo spa è dipendente dal titolo Leonardo spa, ma ciò non comporta l'acquisizione di azioni del sottostante, di conseguenza, il possesso del certificato non da diritto al pagamento dei dividendi di Leonardo spa.

Per questo certificato non sono previste condizioni di scadenza anticipata, tuttavia, è tuttavia possibile liquidare anticipatamente il certificato attraverso la sua vendita fuori mercato, un operazione che potrebbe comportare una perdita di capitale.

Il certificato è stato emesso da Unicredit Bank in data 12 maggio gennaio 2022 con ISIN DE000HB68U13 ad prezzo di 100€ ed un valore nominale di 100€, è inoltre fissato uno Strike a 9,796€ ed una barriera pari a 6,8672€.

La data di osservazione iniziale del sottostante, alla cui chiusura dei mercati corrisponde il prezzo di riferimento iniziale è stata effettuata il 6 maggio 2022, mentre il periodo di osservazione continuativa del titolo sottostante va dal 09 maggio 2022 al 14 dicembre 2023, inoltre la data di pagamento finale o la liquidazione è stata fissata al 21 dicembre 2023.

Alla data di pagamento finale o data di liquidazione, l'investitore che ha acquistato uno o più certificati Bonus Cap su Leonardo spa, riceverà un importo variabile calcolato sulla base del prezzo di riferimento iniziale e l'andamento nel periodo di osservazione, fino ad un massimo di 120,5€ per certificato.

Caratteristiche dei certificati Bonus Cap su Leonardo spa

Come anticipato, questo certificato è orientato a fornire dei diritti a condizioni prefissate all’investitore.

Per essere più precisi, alla data di liquidazione o di pagamento finale, il certificato verrà liquidato fino ad un massimo di 120,50€.

Per la liquidazione del certificato sono previsti due possibili scenari.

Nel primo caso, ideale, il prezzo di mercato di Leonardo spa, nel periodo di osservazione, è sempre superiore alla barriera, in questo scenario al momento della liquidazione l'investitore riceverà l'importo massimo previsto dal certificato, ovvero 120,50€ per certificato.

Diversamente, se in una o più occasioni, il prezzo del sottostante è stato pari o uguale al valore della barriera, fissata a 6,8572€ allora si riceverà un importo corrispondente al valore nominale, moltiplicato per il prezzo di riferimento alla data di osservazione finale e diviso per lo strike. In questo caso si il pagamento più essere inferiore al valore nominale, configurando così uno scenario di perdita, o superiore al valore nominale, in questo caso, verrà pagato al massimo 120,50€ ovvero un importo non superiore all'importo massimo prestabilito.

Indicatore di Rischio

L'indicatore di rischio presuppone che l'investitore mantenga il prodotto fino alla sua scadenza e per questo certificato è stato classificato come 6 su una scala di rischio che va da 1 a 7, dove 7 rappresenta il rischio più alto. Un livello di rischio pari a 6 su 7 corrisponde ad un livello di rischio alto, ed implica la possibilità molto elevata che vi sia una possibile perdita del capitale investito.

Sulla base del livello di rischio associato a questo certificato l'emittente Unicredit ha realizzato alcune simulazioni, ipotizzando un investimento iniziale 10.000€ che hanno prodotto quattro diversi scenari possibili.

Nel primo scenario ipotizzato, classificato come scenario di stress, è stata ipotizzata una perdita del 65% circa del capitale investito, con l'effetto di una liquidazione pari a circa 3.256€ su 10.000€ investiti.

Nel secondo caso ipotizzato, classificato come scenario sfavorevole, è stata ipotizzata una perdita più contenuta, ma comunque molto alta, prossima al 44,5% con l'effetto di una liquidazione di circa 5.296€ circa su un investimento iniziale di 10.000€.

Nel terzo scenario, classificato come moderato, siamo ancora in una condizione di perdita, anche se moderata, in questo scenario è stata ipotizzata una perdita del 9% circa, corrispondente ad una liquidazione di circa 9.000€ su 10.000€ investiti.

Nel quarto scenario, classificato come favorevole, è stato ipotizzato un rendimento positivo del 45% circa, producendo una liquidazione di circa 15.021€ al fronte di un investimento di 10.000€.

Da sapere prima di investire

Costi

Il certificato Bonus Cap su Leonardo spa, emesso da Unicredit, prevede un costo di ingresso pari allo 0,95%. Il costo di ingresso è l'unico costo applicato al certificato dall'emittente, tuttavia, è possibile che vengano applicati ulteriori costi o tariffe dal venditore.

Liquidazione anticipata dell’investimento

Il certificato ha una durata fissa ed una scadenza, qualora l’investitore volesse ritirare il denaro investito in anticipo rispetto alla scadenza prefissata può vendere il proprio certificato fuori mercato. In questo caso vendendo il certificato prima della fine consigliata, l’importo che riceverebbe potrebbe essere inferiore, anche di molto, a quello che avrebbe ricevuto mantenendo il certificato fino alla sua scadenza. È tuttavia possibile, in situazioni di mercato straordinarie, che la vendita anticipata del prodotto, potrebbe essere temporaneamente difficile o addirittura impossibile da eseguire.

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