Bonus Cap Quanto su Alibaba Group Holding Ltd. -  Emittente: UniCredit Bank AG

Il Certificato di cui parliamo ha per Sottostante il titolo azionario Alibaba Group Holding Ltd.(BABA),ISIN US01609W1027, quotato sul New York Stock Exchange.

L’andamento del titolo

E’uno dei titoli più controversi di Wall Street. La risposta cinese ad Amazon (ma non solo), che da fine ottobre 2020, dopo un massimo di 319,32 usd, quota ora intorno agli 81 usd circa. Tra cambiamenti di Politica Sociale adottati dal Governo di Pechino che hanno imposto pesanti sanzioni sulle Big Tech cinesi in nome di una più equa redistribuzione sociale, guerre commerciali tra USA e Cina, ulteriori ondate di Covid in Cina con conseguenti drammatici lock-down, voci di delisting di alcuni titoli cinesi quotati a New York, il valore delle azioni di Alibaba è sceso drammaticamente e il grafico settimanale mostra un trend negativo senza interruzioni che parte da fine ottobre 2020.

Il titolo appare ora posizionato sull’area di supporto intorno agli 80 usd, area che rappresentava la resistenza del 2016, che era stata rotta con decisione nell’agosto del medesimo anno. I numeri di bilancio prima o poi prevarranno rispetto allo stato di sfavore e di disgrazia in cui è caduto il titolo ed i rapporti economici globali troveranno un  nuovo equilibrio.

Potrebbe rappresentare, insomma, uno dei tipici casi di “good Company, bad Stock”. Gli analisti di Wall Street attribuiscono al titolo un prezzo target di circa 172 dollari per azione e un deciso Buy di rating. Possibile un ulteriore discesa? Probabilmente si tratta di un titolo piuttosto sottovalutato. Dai tempi di J.P. Morgan, poco è cambiato a Wall Street, Panico e Cupidigia (Fear and Greed) operano in continua tensione.

Caratteristiche dei Certificati Bonus Cap Quanto

I certificati  Bonus Cap prevedono il pagamento di un Bonus a scadenza se il Sottostante, nel corso dell’intera vita del Certificato, mantiene sempre un valore superiore alla Barriera, posta, per questo Certificato al 70% del Valore di Rilevazione Iniziale. Nel caso in cui il Sottostante nel corso dell’intera vita del Certificato, ovvero a partire dalla Data di Osservazione Iniziale fino alla Data di Osservazione Finale, mantenesse sempre un livello superiore al livello Barriera, a scadenza lo strumento rimborserà il prezzo di emissione più un importo pari al Bonus. 

Viceversa, nel caso in cui il valore del Sottostante, in un qualsiasi momento compreso tra le due Date di Osservazione, Iniziale e Finale, sia pari o inferiore al livello Barriera, a scadenza verrà corrisposto un valore pari alla Performance del Sottostante fino ad un massimo pari al livello del Cap. In questa ipotesi il Certificato potrebbe non proteggere il capitale investito (Certificato a capitale condizionatamente protetto).

Grazie alla caratteristica Quanto, l’andamento della valuta del Sottostante rispetto all’euro, non impatta sulla performance del Certificato. 

Strategie operative

Analizziamo le caratteristiche tecniche del Certificato. Emesso da UniCredit Bank AG in data 12/05/22, con Data di Osservazione Iniziale 06/05/22, Periodo di Osservazione della Barriera dal 09/05/22 al 15/12/22, Data di Osservazione Finale fissata al 15/12/22, data di Pagamento Finale 22/12/22, ISIN DE000HB68TB3. Mercato di negoziazione EuroTLX, valuta di negoziazione Euro, Prezzo di emissione Euro 100,00 per certificato, Valore Nominale Euro 100,00. 

Il Certificato si adatta all’investitore che, in merito al titolo azionario Sottostante, ha un’aspettativa che la quotazione non scenda mai al disotto del Livello Barriera e, nello stesso tempo, è moderatamente rialzista così da poter riscuotere l’Importo Massimo previsto dal Certificato pari a complessivi euro 117,50 (100 di valore nominale più un rendimento del 17,50%). Si tenga inoltre presente che il Certificato ha una durata piuttosto breve,7 mesi, scadendo il 15/12/22. 

I valori di riferimento fondamentali relativi al Sottostante sulla base dei quali il Certificato è strutturato sono i seguenti:

Indicatore di Rischio

L'indicatore di rischio assume che l'investitore mantenga il prodotto sino a scadenza. Il rischio effettivo può variare in modo significativo in caso di vendita del prodotto in un momento antecedente e l'investitore potrebbe ottenere un rendimento minore. L'indicatore sintetico di rischio è una guida per il livello di rischio di questo strumento finanziario rispetto ad altri prodotti. Tale indicatore illustra le probabilità di perdita del capitale per l'investitore a causa dell'andamento dei mercati o se l'Emittente, per effetto di un deterioramento della sua solvibilità ovvero versi in uno stato di dissesto, non sia in grado di corrispondere gli importi dovuti in relazione allo strumento finanziario. Il livello di Rischio di questo Certificato è 6 che corrisponde al livello di rischio medio-alto in una scala da 1 a 7.

Da sapere prima di investire

Rischio di credito sull’emittente

Rispetto all’investimento diretto nel Sottostante, i Certificati espongono l’investitore al rischio di credito dell’emittente UniCredit Bank AG, compreso il rischio connesso all’utilizzo del “Bail-In”e degli altri strumenti di risoluzione previsti dalla Direttiva Europea in tema di risanamento e risoluzione degli enti creditizi.

Capitale Iniziale Non Garantito

Non è prevista la restituzione del capitale inizialmente investito, sia in caso di variazione negativa del Sottostante superiore rispetto al Livello della Barriera, sia di insolvenza dell’emittente.

Rischio Cambio

L’investitore non è esposto al richio cambio (Quanto). L’elemento Quanto indica la conversione dell’importo di Rimborso della Valuta del Sottostante nella Valuta di Emissione con un fattore di conversione 1:1.

Dividendi 

Non riconosce gli eventuali dividendi distribuiti dall’azione sottostante e non attribuisce alcun diritto ulteriore derivante dall’azione stessa (ad esempio i diritti di voto).

Importo a scadenza

L’investitore è esposto al rischio di perdita (anche totale) del capitale investito nel caso in cui alla scadenza il Prezzo di Riferimento dell’azione Sottostante risultasse inferiore a quello corrispondente alla Barriera.

Fiscalità 

Aliquota del 26%. È consentito compensare i redditi derivanti dai certificati con le minusvalenze rivenienti anche da altri titoli. Quando l’investitore è una società o ente commerciale residente o una stabile organizzazione in Italia di soggetto non residente, i redditi derivanti dai certificati concorrono a formare il reddito d’impresa. 

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