Il Certificato di cui parliamo ha per sottostante l’indice EURO STOXX 50 e i suoi elementi essenziali dipendono dall’andamento delle quotazioni dell’indice. Analizziamone dunque la struttura grafica per capire, dal punto di vista tecnico, i punti di riferimento da tenere monitorati.

L’Indice EURO STOXX 50

Dopo il caratteristico Covid V-bottom, pattern identico a quello di tutti gli indici delle Borse mondiali, disegnato nel marzo 2020, il trend positivo di Euro Stoxx 50 ha proseguito fino al picco del novembre 2021, registrando una quotazione di 4413,5 punti. Il trend negativo successivo è tuttora in atto. Attualmente è in fase di un possibile ritest del supporto collocato in area 3400-3380 punti circa, supporto che è già stato testato durante la prima settimana di marzo. Con i prezzi al di sotto della media mobile esponenziale a 50 sedute e di quella esponenziale a 200 sedute, una tenuta del livello di supporto cui accennavamo terrebbe lontano, per il momento, l’ipotesi di una fase ribassista di lungo periodo. Si tenga inoltre presente che i livelli attuali di quotazione, visti sul grafico settimanale, identificano un ritracciamento vicino al 50%, misurato a partire dal minimo del 19 marzo 2020. Calato nella logica del prodotto che stiamo esaminando, il livello Barriera posto a 1459 punti circa, significherebbe andare al di sotto del minimo del 2009.

Caratteristiche dei Certificati Cash Collect with Unconditional Coupons.

I certificati Cash Collect Unconditional Coupons si caratterizzano per pagare premi fissi incondizionati, cioè indipendentemente dal valore del Sottostante, a scadenze prestabilite. Solo alla scadenza del Certificato il valore del Sottostante viene confrontato con il livello Barriera per determinare se il rimborso avvenga a valore nominale o debba essere decurtato proporzionalmente alla performance negativa del Sottostante.

Struttura del Certificato e strategie operative.

Analizziamo le caratteristiche tecniche del Certificato. Emesso da UniCredit Bank AG in data 12/05/22, con Data di Osservazione Iniziale fissata l’11/05/22, ISIN DE000HB5HF74, Data di Osservazione Finale fissata al 05/05/25 e pagamento fissato al 12/05/25. Mercato di negoziazione EuroTLX, valuta di negoziazione Euro, Prezzo di emissione Euro 1.000 per certificato, Valore Nominale Euro 1.000. Il Sottostante è l’Indice Euro Stoxx 50 e i Valori fondamentali di riferimento per i calcoli relativi sono i seguenti:

Sottostante                    Strike                   Livello Barriera

EURO STOXX 50             3647,87                  1459,148 (40%)

Il Livello di Barriera è posto al 40% del Fixing Iniziale (Strike).

Il Certificato permette di ricevere Premi Trimestrali Incondizionati pari a Euro 5. 

Il prodotto è ideale per l’investitore poco propenso al rischio, collocandosi la barriera ad una distanza pari al 60% dal valore di Fixing Iniziale (Strike). L’ipotesi che l’Indice scenda al disotto della Barriera infatti, implicherebbe, da qui alla scadenza, il verificarsi di scenari elevati di stress dei mercati finanziari che, al momento appaiono eccessivi.

Alla Data di Osservazione Finale, il 05/05/25, se il Prezzo di Riferimento del Sottostante risulta essere maggiore o uguale alla Barriera, l’investitore riceverà l’Importo Nominale alla data del 12/05/25, Data di Pagamento Finale, oltre all’Importo del Premio Incondizionato di euro 5.

Se il Prezzo di Riferimento del Sottostante dovesse essere inferiore alla Barriera, l’investitore riceverà un ammontare proporzionale alla Performance del Sottostante, più il Premio Incondizionato di euro 5.

In formula:

Importo di Rimborso = Valore Nominale x (Prezzo Finale/Strike)

In pratica, in tale ipotesi, l’investitore sarebbe esposto ad una perdita del capitale investito dal 60% e oltre, essendo il Livello Barriera, come detto, posto al 60% di distanza dallo Strike iniziale. L’ipotesi di perdita anche totale del capitale, come si capisce, è solo teorica.                                 

Indicatore di Rischio

L'indicatore di rischio assume che l'investitore mantenga il prodotto sino a scadenza. Il rischio effettivo può variare in modo significativo in caso di vendita del prodotto in un momento antecedente e l'investitore potrebbe ottenere un rendimento minore. L'indicatore sintetico di rischio è una guida per il livello di rischio di questo strumento finanziario rispetto ad altri prodotti. Tale indicatore illustra le probabilità di perdita del capitale per l'investitore a causa dell'andamento dei mercati o se l'Emittente, per effetto di un deterioramento della sua solvibilità ovvero versi in uno stato di dissesto, non sia in grado di corrispondere gli importi dovuti in relazione allo strumento finanziario. Il livello di Rischio di questo Certificato è 3, che corrisponde alla classe di rischio medio-bassa in una scala da 1 a 7.

Da sapere prima di investire

Rischio di credito sull’Emittente

Rispetto all’investimento diretto nel Sottostante, i Certificati espongono l’investitore al rischio di credito dell’Emittente UniCredit Bank AG, compreso il rischio connesso all’utilizzo del “Bail-In”e degli altri strumenti di risoluzione previsti dalla Direttiva Europea in tema di risanamento e risoluzione degli Enti creditizi.

Capitale Iniziale Non Garantito

Non è prevista la restituzione del capitale inizialmente investito, sia nel caso in cui, alla scadenza il Prezzo di Riferimento del Sottostante risultasse inferiore alla Barriera Capitale, sia di insolvenza dell’emittente.

Dividendi 

Non si riconoscono gli eventuali dividendi distribuiti dalle azioni componenti l’indice EURO STOXX 50.

Importo a scadenza

L’investitore è esposto al rischio di perdita (anche totale) del capitale investito nel caso in cui alla scadenza il Prezzo di Riferimento del Sottostante facente parte del Paniere e con la performance peggiore risultasse inferiore alla Barriera Capitale.

Fiscalità 

Aliquota del 26%. È consentito compensare i redditi derivanti dai certificati con le minusvalenze rivenienti anche da altri titoli. Quando l’investitore è una società o ente commerciale residente o una stabile organizzazione in Italia di soggetto non residente, i redditi derivanti dai certificati concorrono a formare il reddito d’impresa. 

Avvertenze

Le presenti informazioni sono state redatte con la massima perizia possibile in ragione dello stato dell'arte delle conoscenze e delle tecnologie; la loro accuratezza e la loro affidabilità non sono comunque in alcun modo e forma fonte di responsabilità da parte di Le Fonti s.r.l. né di alcuno.

Tutte le informazioni pubblicate NON costituiscono in alcun modo un servizio di consulenza finanziaria, né offerta al pubblico: le informazioni pubblicate sono di natura standardizzata e generale e NON costituiscono pertanto una precisa raccomandazione ad investire, ad acquistare o vendere alcuno degli strumenti finanziari analizzati. L'utente dichiara di comprendere che Le Fonti s.r.l. non è in grado di proporre alcun tipo di consulenza personalizzata e/o individuale.

Le Fonti s.r.l. non garantisce alcun risultato legato alle informazioni, alle pubblicazioni effettuate e presenti nelle notizie, ovvero non assume alcuna responsabilità in ordine all’esito delle eventuali operazioni finanziarie eseguite da parte del cliente.

In forza dei presenti termini di utilizzo, Le Fonti s.r.l. NON è e NON sarà responsabile di qualsivoglia perdita o danno in cui si possa incorrere in seguito all'affidamento sul contenuto delle informazioni. Si ricorda che le informazioni fornite non costituiscono un'indicazione utile delle prospettive future degli strumenti finanziari esaminati; si rammenta inoltre, che i Mercati Finanziari sono estremamente volatili e gli investitori possono incorrere in elevate perdite che, nel caso di utilizzi di margini, possono uguagliare o superare l'investimento originario. Le informazioni fornite sono inoltre frutto di notizie e opinioni che possono essere modificate in qualsiasi momento e senza alcun preavviso.

Le Fonti s.r.l. svolge ogni sforzo affinché le informazioni contenute nei propri report siano accurate, ma non si assume la responsabilità per errori, ritardi o qualsiasi forma di imprecisione delle informazioni contenute. Eventuali decisioni di investimento che ne dovessero conseguire sono assunte, da parte dell'utente, in piena autonomia ed a proprio esclusivo rischio. L'utente dichiara di possedere una buona esperienza in materia di investimenti in strumenti finanziari azionari e di comprendere le logiche che determinano il valore di uno strumento azionario o derivato e la rischiosità ad essi connessa.

AVVERTENZA

La presente pubblicazione è stata preparata da Le Fonti s.r.l., con sede legale in Via Dante, 4, 20121 Milano, in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dell’Editore. Le informazioni e le opinioni contenute nella presente pubblicazione sono state ottenute o estrapolate da fonti ritenute affidabili dall’Editore; tuttavia, l’Editore non rilascia alcuna dichiarazione o garanzia in merito alla loro accuratezza, adeguatezza o completezza. UniCredit e le società del gruppo UniCredit non si assumono alcuna responsabilità per il relativo contenuto. Gli scenari, le presunzioni di calcolo, i dati e le performance passate, i prezzi stimati, gli esempi dei potenziali ricavi o le valutazioni hanno valore meramente illustrativo/informativo, senza alcuna garanzia che tali scenari o ricavi potenziali possano verificarsi o essere conseguiti. In ogni caso, l’Editore non è responsabile per qualsiasi perdita o danno, diretto o indiretto, che possa derivare dall’utilizzo dei contenuti della presente pubblicazione.

Per informazioni su Le Fonti s.r.l., in qualità di produttore delle raccomandazioni, sulla presentazione delle raccomandazioni e sulle posizioni e conflitti di interesse del produttore, si prega di cliccare su questo link.