Il certificato Cash Collect Quanto su The Walt Disney Company con ISIN DE000HB2UA26 e codice WKN H2UA2 emesso da Unicredit Bank AG, ha per sottostante il titolo The Walt Disney Company con ISIN US2546871060 quotato presso il New York Stock Exchange di New York.
Questo certificato prevede la propria liquidazione o rimborso ad una determinata di pagamento finale prevede inoltre l’assegnazione di premi periodici condizionati e incondizionati.
Analizzeremo qui i dati del certificato al fine di evidenziare dal punto di vista tecnico, quelli che sono i suoi punti di riferimento più rilevanti e quali sono i margini ed i rischi ad esso connessi.
The Walt Disney Company
The Walt Disney Company è una delle più grandi e importanti multinazionali al mondo operante nel settore dell’intrattenimento a 360 gradi, dall’home video, allo streaming, alla produzione cinematografica e parchi a tema.
The Walt Disney Company, meglio nota come Disney è quotata in borsa presso il New York Stock Exchange, fin dal 1940 e ad oggi il suo valore di mercato è stimato intorno ai 177,89 Miliardi di dollari.
Il titolo Disney dal 2011 ha visto una veloce e massiccia crescita del proprio valore, raggiungendo, in piena pandemia, nel marzo 2021 il proprio massimo storico di circa 197$ ad azione.
A partire da Novembre 2021 il titolo ha visto una significativa perdita di valore che ha portato il titolo a raggiungere i 94$ ad azione a giugno 2022, per assestarsi tra i 96 ed i 97$ con qualche sporadica oscillazione fuori scala.
Intorno alla metà di Novembre 2022 il consiglio di amministrazione Disney ha sostituito il CEO Bob Chapek, con il veterano Bob Ieger, protagonista di punta della fase di maggior crescita ed espansione della società tra il 2005 ed il 2019.
Struttura del Certificato e strategie operative
Il certificato Cash Collect Quanto su The Walt Disney Company è un titolo al portatore emesso in conformità alle norme del diritto italiano, il cui obiettivo è fornire all’investitore un determinato diritto a condizioni prefissate.
Questo certificato è orientato agli investitori interessati ad investimenti di breve durata, di conseguenza ha una scadenza prefissata a breve termine, circa due anni, al cui raggiungimento è prevista la liquidazione del certificato. Durante il periodo di attività, il certificato prevede l’assegnazione di premi periodici, condizionati e incondizionati.
Inoltre, è opportuno sottolineare che l’acquisizione di questo certificato non implica l’acquisizione di azioni del sottostante, di conseguenza, l’acquisizione del certificato non da diritto al pagamento dei dividendi del sottostante.
Per questo certificato non sono previste condizioni di scadenza anticipata è tuttavia possibile liquidare anticipatamente il certificato attraverso la sua vendita fuori mercato.
Il certificato è stato emesso da Unicredit Bank in data 26 gennaio 2022 con ISIN DE000HB2UA26 ad prezzo di 100€ ed un valore nominale di 100€, è inoltre fissato uno Strike a 150,11€, è inoltre fissata una barriera pari a 105,077 dollari.
Per questo certificato è stata fissata come data di osservazione iniziale il 19 gennaio 2022, mentre la data di osservazione finale è fissata al 18 gennaio 2024 con pagamento finale o liquidazione al 25 gennaio 2024.
Il certificato prevede inoltre 23 date di pagamento degli importi incondizionati, con cadenza mensile, dal 24 febbraio 2022 al 28 dicembre 2023.
Per quanto riguarda gli importi condizionati aggiuntivi pari a 0,30€, il certificato prevede un unica data di osservazione, al 18 gennaio 2024, un livello di pagamento fissato a 105,077 dollari.
Caratteristiche dei certificati Cash Collect Quanto su The Walt Disney Company
Come anticipato, questo certificato è orientato a fornire dei diritti a condizioni prefissate all’investitore.
Per essere più precisi, alla data di liquidazione o di pagamento finale, il certificato verrà liquidato fino ad un massimo del 100% del valore nominale.
La liquidazione del certificato può avvenire secondo due modalità, nel primo caso, se il prezzo di riferimento non è inferiore alla barriera, allora si riceverà l’importo massimo.
Per essere più precisi, il certificato pagherà l’importo massimo, ovvero il 100% dell’importo nominale, se il prezzo di riferimento, ovvero il valore delle azioni del sottostante, in questo caso The Walt Disney Company, alla chiusura del mercato di riferimento, ovvero il NYSE, alla data di osservazione finale fissata al 18 gennaio 2024, è uguale o superiore alla barriera fissata a 105,077$.
Detto più semplicemente, se il 18 gennaio 2024 le azioni di The Walt Disney company avranno una quotazione uguale o superiore a 105,077$ si riceverà il 100% del valore nominale.
In caso contrario, se il valore delle azioni dovesse essere inferiore alla barriera, si riceverà un importo pari al valore nominale moltiplicato per il prezzo di riferimento all’osservazione finale, il tutto diviso per lo strike fissato a 150,11$.
Questo certificato prevede l’assegnazione di premi condizionati dipendenti dall’andamento del sottostante e incondizionati.
Per l’assegnazione degli importi incondizionati, come anticipato, sono previste 23 date di pagamento dal 24 febbraio 2022 al 28 dicembre 2023. Ad ognuna delle date di pagamento, il certificato pagherà un importo incondizionato aggiuntivo di 0,30€ per certificato, indipendentemente dall’andamento del titolo sottostante. Questo significa che, mantenendo il possesso del certificato dall’emissione alla sua liquidazione, ogni certificato pagherà un massimo di 6,9€ di importi incondizionati aggiuntivi.
Per l’assegnazione degli importi condizionati invece, è necessario che il sottostante rispetti determinate condizioni, nello specifico, se alla data di osservazione unica per gli importi incondizionati, fissata al 18 gennaio 2024, il prezzo del sottostante sarà uguale o superiore al livello di pagamento dell’importo condizionato, fissato a 105,077$, allora si riceverà un premio condizionato di 0,30€.
In altri termini, se il valore delle azioni di The Walt Disney Company alla chiusura del 18 gennaio 2024 sarà uguale o superiore a 105,077$ si riceveranno 0,30€ per ogni certificato posseduto, oltre alla liquidazione del certificato.
Indicatore di Rischio
L’indicatore di rischio presuppone che l’investitore mantenga il prodotto fino alla sua scadenza e per questo certificato è stato classificato come 6 su una scala di rischio che va da 1 a 7, dove 7 rappresenta il rischio più alto. Un livello di rischio pari a 6 su 7 corrisponde ad un livello di rischio alto, ed implica la possibilità molto elevata che vi sia una possibile perdita del capitale investito.
Sulla base del livello di rischio associato a questo certificato l’emittente ha realizzato alcune simulazioni, ipotizzando un investimento iniziale 10.000€ che hanno prodotto quattro diversi scenari possibili.
Nel primo scenario, classificato come scenario di Stress, si è ipotizzato l’andamento peggiore possibile. In questo caso si potrebbe verificare una significativa perdita di capitale, producendo, al netto del versamento dei vari importi incondizionati, una perdita di oltre il 54% del capitale investito, restituendo all’investitore circa 3955€.
Nel secondo scenario, classificato come scenario Sfavorevole, siamo ancora in un contesto di perdita elevata che, al netto del pagamento degli importi incondizionati potrebbe restituire circa 5566€.
Nel terzo scenario, considerato moderato, ci troviamo ancora in un contesto di perdita, se bene più contenuta. In questo caso, le perdite, al netto del pagamento degli importi incondizionati, sarebbe prossima al 14%, restituendo circa 8372€.
Nel quarto scenario, considerato favorevole, ci troviamo nell’unico caso in cui è previsto un rendimento positivo. In questo caso si potrebbero registrare profitti per oltre 3600€ portando, al netto del pagamento degli importi condizionati e incondizionati, circa 13665€.
Da sapere prima di investire
Costi
Il certificato Cash Collect Quanto su The Walt Disney Company prevede una serie di costi e commissioni che possono incidere sull’investimento. L’incidenza dei costi sull’investimento è detta RIY, ovvero Reduction in Yield, letteralmente riduzione del rendimento.
In questo caso specifico l’incidenza sulla rendita è stimata allo 2,52%, poiché l’investimento prevede un costo di ingresso variabile fino ad un massimo dello 2,52%. Il costo di ingresso è l’unico costo applicato a questo certificato e potrebbe essere inferiore al 2,52%.
Liquidazione anticipata dell’investimento
Il certificato ha una durata fissa ed una scadenza, qualora l’investitore volesse ritirare il denaro investito in anticipo rispetto alla scadenza prefissata può vendere il proprio certificato fuori mercato. In questo caso vendendo il certificato prima della fine consigliata, l’importo che riceverebbe potrebbe essere inferiore, anche di molto, a quello che avrebbe ricevuto mantenendo il certificato fino alla sua scadenza. È tuttavia possibile, in situazioni di mercato straordinarie, che la vendita anticipata del prodotto, potrebbe essere temporaneamente difficile o addirittura impossibile da eseguire.
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