Il Certificato di cui parliamo, ha per Sottostante di riferimento l’indice EURO STOXX 50, ISIN EU0009658145.

Poiché è dall’andamento delle quotazioni del Sottostante che dipende la struttura del Certificato, analizziamone brevemente la struttura tecnica e i valori di riferimento.

EURO STOXX 50

Al doppio massimo di novembre 2021 e gennaio 2022, rispettivamente 4414 e 4393 punti circa, ha fatto seguito un trend negativo che ha trovato un supporto chiave in area 3379-3352 punti, l’area del 50% circa di ritracciamento avendo come riferimento il minimo del marzo 2020, 2246. Una eventuale violazione del supporto di cui sopra vedrebbe l’indice a confrontarsi con il ritracciamento di Fibonacci del 61,8%, a circa 3072 punti. Viceversa, una ripresa in chiave rialzista imporrebbe la rottura della resistenza a 3827 punti circa, il massimo della seduta dell’8 giugno scorso.

Caratteristiche dei Certificati 100% Protection con Cap.

I Certificati 100% Protection con Cap, attribuiscono all’investitore il diritto di ricevere a scadenza, oltre alla protezione totale del capitale investito, un Importo di Liquidazione maggiorato di un importo corrispondente all’eventuale performance positiva registrata dal Sottostante rispetto al Prezzo di Riferimento Iniziale, a cui il Certificato garantisce una Partecipazione al 100% nei limiti del Cap (pari al 125%). 

Caratteristiche tecniche e strategie operative

Analizziamo le caratteristiche tecniche del Certificato. Emesso da UniCredit S.p.A. in data 30/06/22, con Data di Osservazione Iniziale fissata al 29/06/22, ISIN IT0005492019, Data di Osservazione Finale stabilita per il 23/06/27 e pagamento fissato alla Data di Scadenza, il 30/06/27. Il Certificato ha quindi una durata di 5 anni. Mercato di negoziazione EuroTLX, valuta di negoziazione euro, Prezzo di emissione euro 1.000,00 per certificato, Valore Nominale Euro 1.000,00.

Il prodotto è uno strumento finanziario protetto al 100%, è destinato ad una clientela “retail”, con un orizzonte di investimento a lungo termine e che persegue l’obiettivo di trarre vantaggio dall’investimento in caso di crescita del Sottostante rispetto allo Strike

Vediamo i valori di riferimento del meccanismo di funzionamento:

Sottostante               Strike                   Cap

EURO STOXX 50            3514,32                4392,90 (125%)

Il Cap è dunque posto al 125& del Valore Iniziale di Riferimento, lo Strike.

Quindi, alla Data di Osservazione Finale, l’importo di rimborso del Certificato sarà pari al Prezzo di Emissione, euro 1.000,00, nel caso in cui il Valore Finale del Sottostante fosse pari o inferiore al Valore di Strike; oppure un importo pari al Prezzo di Emissione più una maggiorazione calcolata in proporzione alla eventuale performance positiva del Sottostante rispetto allo Strike, con un valore massimo pari al Cap. Poiché il Cap è pari al 125% dello Strike, in caso di Valore Finale del Sottostante superiore al Cap, l’importo massimo rimborsabile sarà quindi pari ad euro 1.250,00, cioè il Valore Nominale più la maggiorazione di euro 250. La formula per il calcolo del rimborso in caso di performance positiva del Sottostante è:

Prezzo Emissione x [Protezione + Partecipazione x (Valore Finale/Valore Iniziale – Strike)]

Dove per Protezione si intende il 100% del Capitale, per Partecipazione si intende una percentuale di partecipazione alla performance positiva del 100%, Valore Finale e Iniziale del Sottostante, i Valori rilevati alle rispettive Date di Osservazione, Strike è dato dal prodotto tra Livello di Strike, pari al 100% e Rilevazione Iniziale del Sottostante. Per esemplificare i calcoli al lettore, in buona sostanza, la performance, in termini unitari, si può così semplificare: Val.Finale/Val. Iniziale – 1.

Se ad esempio alla Data di Osservazione Finale, EURO STOXX 50 quotasse 4200 punti, avremmo

4200/3514,32 - 1 = 0,19511 cioè una performance positiva del 19,511% da calcolare proporzionalmente sul Prezzo di Emissione di euro 1.000,00.                               

Indicatore di Rischio

L'indicatore di rischio assume che l'investitore mantenga il prodotto sino a scadenza. Il rischio effettivo può variare in modo significativo in caso di vendita del prodotto in un momento antecedente e l'investitore potrebbe ottenere un rendimento minore. L'indicatore sintetico di rischio è una guida per il livello di rischio di questo strumento finanziario rispetto ad altri prodotti. Tale indicatore illustra le probabilità di perdita del capitale per l'investitore a causa dell'andamento dei mercati o se l'Emittente, per effetto di un deterioramento della sua solvibilità ovvero versi in uno stato di dissesto, non sia in grado di corrispondere gli importi dovuti in relazione allo strumento finanziario. Il livello di Rischio di questo Certificato è 3, che corrisponde alla classe di rischio medio-bassa in una scala da 1 a 7.

Da sapere prima di investire

Rischio di credito sull’emittente

Rispetto all’investimento diretto nel Sottostante, i Certificati espongono l’investitore al rischio di credito dell’emittente UniCredit Bank AG, compreso il rischio connesso all’utilizzo del “Bail-In”e degli altri strumenti di risoluzione previsti dalla Direttiva Europea in tema di risanamento e risoluzione degli enti creditizi.

Capitale Iniziale Non Garantito

Non è prevista la restituzione del capitale inizialmente investito in caso di insolvenza dell’emittente.

Rischi legati alla disciplina degli indici di riferimento

Sussiste il rischio che, a partire da una determinata data, l’Indice di Riferimento non possa essere più utilizzato come parametro di riferimento degli Strumenti Finanziari. In tal caso, gli Strumenti Finanziari potrebbero essere rimossi dalla quotazione, rettificati, rimborsati prima della scadenza o comunque influenzati. I potenziali investitori dovrebbero considerare il rischio che eventuali modifiche al relativo Indice di Riferimento potrebbero avere un sostanziale effetto negativo sul valore e sugli importi dovuti ai sensi degli Strumenti Finanziari.

Dividendi 

Non si riconoscono gli eventuali dividendi distribuiti dalle azioni componenti l’indice STOXX Europe ESG Environmental Leaders Select 30.

Importo a scadenza

L’investitore è esposto al rischio di perdita (anche totale) del capitale investito nel caso in cui alla scadenza il Prezzo di Riferimento del Sottostante facente parte del Paniere e con la performance peggiore risultasse inferiore alla Barriera Capitale.

Fiscalità 

Aliquota del 26%. È consentito compensare i redditi derivanti dai certificati con le minusvalenze rivenienti anche da altri titoli. Quando l’investitore è una società o ente commerciale residente o una stabile organizzazione in Italia di soggetto non residente, i redditi derivanti dai certificati concorrono a formare il reddito d’impresa. 

Avvertenze

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