La scorsa settimana pensavano che FTSE MIB si riallineasse alla debolezza americana dei suoi indici guida, motivo per cui avevamo operato con un Covered Warrant Put. Previsione decisamente errata e ora su quel trade siamo in sofferenza: aggiustiamo l'operazione comprando questa settimana un Covered Warrant Call e creando una strategia "Strangle" bidirezionale.

ANALISI TECNICA DEI PRINCIPALI INDICI

Le Borse USA raggiungono minimi assoluti il giovedì della settimana scorsa, ma poi chiudono bene la giornata e rimbalzano fortemente nella seduta di venerdì.

Restiamo in ogni caso in una chiara fase "Orso" di mercato, con volatilità implicite sempre elevatissime e in "backwardation": VIX chiude la settimana a poco meno di 29 punti percentuali dopo aver superato anche i 35, mentre il VXN permane in area 37 dopo aver di nuovo superato i 41.

Le figure ci mostrano con chiarezza che i prezzi sono molto distanti anche dalla propria media mobile a 20 giorni, sempre negativamente inclinata: figura 1 per S&P500 rileva la media posta a 4.200 punti, ancora a distanza di 200 dai prezzi di chiusura, mentre figura 2 rileva per Nasdaq 100 la stessa media a 13.050 punti, con il mercato che chiude a quasi 12.400 punti.

Le volatilità storiche a 20 sedute mantengono l'incrocio dal basso verso l'alto sulle proprie analoghe a 100 sedute e al momento non indicano esaurimento nella spinta ribassista.

In termini relativi ancora forte la vecchia Europa: la figura 3 per FTSE MIB40 ci indica un indice tornato proprio sulla media a 20 sedute al livello 24.050 punti.

Figura 1. Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità su indice S&P500 al 13 05 2022 – Fonte Pro Real Time

Figura 2. Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità su indice Nasdaq100 al 13 05 2022  – Fonte Pro Real Time

Figura 3. Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità su indice FTSE MIB40 al 13 05 2022 – Fonte Pro Real Time

ANALISI TECNICA ED APPROFONDIMENTO SU INDICI: FTSE MIB40

La scorsa settimana pensavano che FTSE MIB si riallineasse alla debolezza americana dei suoi indici guida, motivo per cui avevamo operato con un CW Put.

Previsione decisamente errata e ora su quel trade siamo in sofferenza: aggiustiamo l'operazione comprando questa settimana un CW Call e creando una strategia "Strangle" bidirezionale. L'importante è che il mercato si muova, non importa più in che direzione.

STRATEGIA BUY CW CALL SU FTSE MIB40

Si seleziona un CW a lunga scadenza per evitare di essere sfavoriti dall’effetto “decadimento temporale” del premio pagato.

Dal mio screening sul mercato ecco il CW che ho individuato:

• Covered Warrant su FTSE MIB Index | DE000HV445G1
• Strike 24.000 punti
• Scadenza 16 Settembre 2022
• Codice di Negoziazione UIC621
ISIN DE000HV445G1

La strategia prevede:

• Acquisto del CW entro il lunedì della settimana
• Target Profit: rivendita del CW in caso di guadagni uguali o superiori al 20% del premio pagato
• Stop Temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit 
(es. compro il CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non arriva al Target Profit si chiude e rivende il CW al secondo venerdì dopo l'acquisto)

ANALISI TECNICA ED APPROFONDIMENTO SU AZIONI: CNH

All'interno dell'indice FTSE MIB40 continua la nostra ricerca selettiva sui titoli che mantengono una connotazione rialzista.

Dopo l'ottimo gain su ENI, stavolta selezioniamo CNH INDUSTRIAL: il titolo della galassia STELLANTIS specializzato nei mezzi pesanti.

Grazie alla imponente candela giornaliera verde di venerdì scorso, i prezzi si posizionano al di sopra della media mobile guida a 200 giorni e di quella di breve a 20 sedute.

La volatilità storica a 20 sedute incrocia dal basso verso l'alto la sua omologa a 100 giorni, segnale di conferma dello swing rializista in atto.

Figura 4. Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità su CNH al 13 05 2022 – Fonte Pro Real Time

STRATEGIA BUY CW CALL SU CNH

Si seleziona un CW a lunga scadenza per evitare di essere sfavoriti dall’effetto “decadimento temporale” del premio pagato.

Dal mio screening sul mercato ecco il CW che ho individuato:

• Covered Warrant su CNH Industrial N.V. | DE000HB4MN45
• Strike 14 euro per azione
• Scadenza 14 Settembre 2022
• Codice di Negoziazione UB4MN4
ISIN  DE000HB4MN45

La strategia prevede:

• Acquisto del CW entro il lunedì della settimana
• Target Profit: rivendita del CW in caso di guadagni uguali o superiori al 20% del premio pagato
• Stop Temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit 
(es. compro il CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non arriva al Target Profit si chiude e rivende il CW al secondo venerdì dopo l'acquisto)

CONCLUSIONI

Figura 5. Tabella Riassuntiva dei risultati delle idee operative del 2022 – Elaborazione su Excel

Figura 6. Equity Line dei risultati del 2022 – Elaborazione su Excel

La performance YTD subisce una battuta di arresto a causa dell'incredibile debolezza dell'Oro. Infatti l'operazione impostata il 2 maggio con un CW Call su Gold si chiude malamente dopo 2 settimane.

Molto bene invece il trade dello stesso Report CW Put su S&P500 che arriva a target di profitto dopo 9 giorni al giovedì 12 maggio sui minimi di mercato.

Dei due trades aperti nello scorso Report: il CW Put su FTSE MIB resta aperto e in perdita ma è ben compensato dal CW Call su ENI che raggiunge in target di profitto dopo due giorni operativi.

La performance in ongi caso rimane davvero notevole e ben al di sopra del 30%, nonostante i crolli degli indici azionari mondiali.

Per i  nuovi lettori del Report: il Money Management prevede la parcellizzazione del capitale di trading in dieci parti e un'allocazione di un 10% del capitale ad ogni operazione. 

Il rilevamento della performance del Report avviene segnando come prezzi di carico i prezzi di riferimento sui CW alla chiusura del mercato del lunedì, mentre in caso di mancato raggiungimento del target di profitto indicato, si rilevano come prezzi parziali e prezzi finali di chiusura quelli di riferimento del venerdì. 

Sempre e solo Good CW Trading! Firmato: Luca Stellato

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