Portafoglio Top Dividend - Costruire una rendita mensile crescente investendo in un paniere composto da 10 aziende internazionali ad elevato dividendo, con una media di oltre 40 anni consecutivi di aumenti delle distribuzioni. Approfittando del buon momento di mercato, effettueremo oggi alcune importanti variazioni nella composizione del portafoglio, con tre vendite e tre nuovi acquisti di società che offrono forti potenziali di crescita per i prossimi anni.

Dopo l'aggiornamento di martedì scorso dei portafogli Top Analisti e ETF Italia, il report di oggi è interamente dedicato al portafoglio Top Dividend, il nostro modello composto in maniera costante da dieci società internazionali leader per dividendo. Questo portafoglio, si propone di generare una rendita crescente, investendo in un paniere di aziende caratterizzate da lunghi track record di aumenti dei dividendi, con un minimo di almeno 25 anni consecutivi di crescite. Su un totale di 8.589 aziende quotate attualmente a Wall Street, solamente 141 società, superano attualmente questo importante parametro di selezione. In sintesi, meno di 2 aziende ogni 100 sono state capaci di aumentare i dividendi ogni anno, indipendentemente dall'andamento dei cicli economici, recessioni e temporanee fasi di debolezza. I dividendi sono denaro contante che le società distribuiscono ogni trimestre ai propri azionisti.

Per mantenere trend di aumenti costanti, sono necessari bilanci solidi, supportati da business consolidati e lunghi track record di crescite di utili e ricavi. Senza questi requisiti fondamentali, risulta difficile per le società sostenere aumenti delle distribuzioni per periodi più prolungati, e di fatto la crescita del dividendo costituisce un indicatore di solidità finanziaria di una impresa. Di conseguenza, questa ristretta elite di titoli, ha premiato gli investitori con performance superiori e una volatilità più contenuta rispetto agli indici di borsa. All'interno di questo gruppo, Top Dividend seleziona solamente quelle società con i dividendi più elevati, con una revisione mensile della composizione. Attualmente, i dieci titoli del portafoglio, superano ampiamente il parametro, con una media di oltre 40 anni di aumenti dei dividendi.

Da inizio 2021, questo portafoglio ha messo a segno una crescita record, con un guadagno pari a +16,5%, contro +11,5% dell'indice S&P500. In termini monetari, il portafoglio è passato da 72.739 dollari del 1 gennaio 2021, a 84.665 dollari di venerdì scorso, con un incremento di 11.925 dollari Entriamo ora nel dettaglio delle performance. Il foglio Excel pubblicato su dividendi.org evidenzia i risultati dei 10 titoli del portafoglio ordinati per guadagno totale (capital gain + dividendi incassati) dal 01/01/2021. Complessivamente, abbiamo percepito un totale di 785.62 dollari, al netto delle ritenute fiscali, con una media di 196,40 dollari al mese. Come si evidenzia, al primo posto troviamo Federal Realty Investment Trust, quotato sul Nyse con simbolo FRT, con un rialzo di +34,7%, pari ad un incremento di 2672,92 dollari per la nostra posizione, comprensivo di 122,68 dollari di dividendi incassati nel 2021. Questo rialzo porta il guadagno complessivo sul titolo a +49,6% dal 7 aprile dello scorso anno, data del nostro primo inserimento il portafoglio.

Al secondo posto troviamo Walgreens Boots Alliance, Inc, quotata sul Nasdaq con simbolo WBA, con un rialzo di +34,1%, pari ad un incremento di 2486,58 dollari per la nostra posizione, comprensivo di 54,10 dollari di dividendi incassati nel trimestre. Fondata nel 1901 ed oltre 400.000 dipendenti, questa multinazionale gestisce un network globale di oltre 20.000 farmacie nel mondo in 25 paesi, situate tra Stati Uniti, Irlanda, Norvegia, Svezia, Olanda, Regno Unito, Italia e in Cina, uno dei mercati più promettenti a livello globale, dove la società gestisce la più grande rete di farmacie, con circa 5.000 punti vendita. La divisione europea di questa azienda, con 350 centri di distribuzione in 19 paesi, è uno dei più grossi distributori farmaceutici e fornisce medicinali, altri prodotti sanitari e servizi a oltre 110.000 farmacie, medici, centri sanitari e ospedali. Il settore dei farmaci è uno dei business più difensivi, capace di generare ricavi anche durante le fasi di recessione o rallentamento economico. Dal 30 giugno 1972 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +34.742% (fonte Morningstar).

Nonostante i brillanti risultati ottenuti, il titolo quota attualmente ad un livello inferiore di oltre il 45% rispetto ai massimi toccati a luglio di sei anni fa, confermando la sottovalutazione di questa società. La società ha incrementato il suo dividendo ogni anno negli ultimi 45 anni. Il dividendo attuale è pari al 3,5% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Storicamente, il dividendo si è mosso da un minimo di 0,7% nei periodi di sopravvalutazione dei titolo ad un massimo di 2,8% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. Per ritornare in area di sottovalutazione, il titolo dovrebbe crescere di oltre il 100% dai valori attuali. Per questa ragione, riconfermiamo il rating BUY sulla società.

Su queste basi, proseguiamo con la nostra metodologia, basata sui dividendi e sui fondamentali, con una rigida selezione di un ristretto numero di società internazionali sottovalutate, caratterizzate da business consolidati e crescite pluriennali di utili e ricavi, potenzialmente capaci di generare rendite superiori nel lungo termine, con qualsiasi andamento di mercato. L'investimento in società a crescite dei dividendi è una maratona, che genera risultati superiori negli anni, sfruttando il potente effetto dell'interesse composto. Albert Einstein definiva l'interesse composto come l'ottava meraviglia del mondo, affermando: “Chi lo capisce guadagna, chi non lo capisce paga”. Con un rendimento del 15% anno, un capitale raddoppia ogni cinque anni e quadruplica ogni dieci anni, creando quello che molti definiscono come l'effetto palla di neve. Se prendiamo una piccola palla di neve (dividendi) e la facciamo rotolare giù da una montagna, questa accumulerà progressivamente altra neve diventando sempre più grande fino ad assumere dimensioni enormi (effetto composto).

Top Dividend è un potente e semplice strumento che permette di costruire una elevata rendita passiva, abbinata a potenziali capital gain nel medio lungo termine. Top Dividend è uno dei tre portafogli internazionali inclusi nel servizio online e viene elaborato utilizzando un sofisticato sistema di ricerca, in grado di identificare un ristretto gruppo di società, caratterizzate da dividendi periodici attestati ai massimi livelli e fondamentali a sconto rispetto al mercato, con una revisione mensile della composizione. In aggiunta al requisito di dividendo elevato, per appartenere al portafoglio Top Dividend, le società candidate per il portafoglio devono superare un ulteriore rigido parametro di selezione: avere mantenuto un track record di almeno 25 anni consecutivi di crescite dei dividendi, a garanzia della sicurezza e stabilità delle rendite distribuite dal modello. Questo ulteriore criterio conferma il profilo di elevata qualità delle aziende selezionate. Storicamente, le aziende con oltre 25 anni di aumenti dei dividendi, (dividend growth) hanno sistematicamente ottenuto performance superiori al mercato con una minore volatilità, e hanno dimostrato una maggiore capacità di attraversare indenni anche le fasi più difficili dei mercati, come recessioni economiche, crisi politiche, guerre locali e regionali, gravi attentati e shock petroliferi, che si sono alternate di frequente in questi ultimi decenni nel mondo.

L'importanza dei dividendi nel lungo termine e analisi storiche

La nostra strategia di selezione è indirizzata all'investimento in un paniere ristretto di società leader, caratterizzate da quotazioni a sconto e da lunghi track record di crescite dei dividendi, reinvestendo con costanza le cedole incassate e sfruttando il questo modo il potente effetto leva derivante dall'interesse composto. Secondo uno studio realizzato da Hartford Funds e Morningstar, che prende in considerazione 50 anni di borsa Usa (dal 1970 al 2019), un capitale di 10.000 dollari investito nel 1970 sui titoli a dividendo dell'indice S&P500, si è trasformato a fine 2019 in un importo pari a 1.626.370 dollari, considerando il reinvestimento dei dividendi, contro 350.144 dollari senza i dividendi, confermando come nel lungo termine gran parte della ricchezza accumulata sia stata generata proprio dai dividendi, spostando in secondo piano i soli capital gain.

Performance e dividendi dal 1871 ad oggi

Considerando l'intero periodo storico del mercato azionario Usa, e analizzando le performance secolari, notiamo che più si allunga l'orizzonte temporale e più i dividendi acquistano maggiore importanza nella determinazione della performance complessiva. Dal gennaio 1871 ad oggi la performance della borsa Usa è stata pari al 4,6% annuo composto senza considerare i dividendi e del 9,2% annuo composto calcolando il reinvestimento dei dividendi. Il potente effetto leva generato dell'interesse composto (effetto palla di neve) ha amplificato in maniera esponenziale i guadagni. Un solo dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 è diventato oggi 917 dollari senza considerare i dividendi e ben 579.889 dollari reinvestendo i dividendi! (fonte dqydi.net)

In sintesi, i dividendi sono stati la maggiore componente per la performance complessiva dei mercati azionari nel lungo termine. Con una redditività elevata, e una media di oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti, Top Dividend si propone di ottenere un mix di dividendi e performance superiori nel corso di un intero ciclo di mercato. Vediamo ora nel dettaglio il nuovo portafoglio Top Dividend per il mese in corso.

Dividendo 4,6% - I dieci titoli del nuovo portafoglio Top Dividend

Dividendo %: La nuova selezione dei dieci titoli conferma rendimenti elevati, con un dividendo medio pari a 4,6% annuo, contro 1,4% dell'indice S&P500, con un massimo di 7,2% annuo per la società con il maggiore dividendo, ad un minimo di 2,5% annuo per la società con il minore dividendo.

Cap in mil $: Indica la capitalizzazione di borsa in milioni di dollari alle attuali quotazioni. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un valore medio di 137 miliardi di dollari, con un massimo di 428 miliardi per la società con la maggiore capitalizzazione, ad un minimo di 7,4 miliardi per la società con la minore capitalizzazione.

Payout Ratio: Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti ed inferiori a 1, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un Pay Out medio pari a 0,7.

Beta 60 mesi: Il Beta è il coefficiente che misura il comportamento di un singolo titolo rispetto al mercato. Un Beta maggiore di uno evidenzia oscillazioni di un titolo superiori al mercato, mentre un Beta inferiore ad uno mostra movimenti del titolo inferiori alle variazioni del mercato. Attualmente il Beta medio del portafoglio è pari a 0,8 con una rischiosità inferiore rispetto al mercato.

Fwd Price Earning: E' uno degli indicatori più usati nella valutazioni delle società. In questa colonna è riportato il Forward Price Earning, ovvero il rapporto tra prezzo di borsa e utili attesi per l'anno in corso. Attualmente il rapporto medio delle dieci società del portafoglio è pari a 14,9 volte, contro 20,9 volte dell'indice S&P500.

Giudizio Analisti: Indica i giudizi medi dei broker e analisti internazionali che seguono attualmente le società. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un giudizio medio pari a 2 (in una scala da 1 Strong Buy, a 5 Sell).

Numero Analisti: Indica il totale degli analisti che seguono le società. In media, le valutazioni riportate in tabella si basano su un totale di 11 analisti.

Target Analisti: indica il potenziale di crescita medio dai prezzi attuali di borsa calcolato dagli analisti per i prossimi 6-12 mesi. Attualmente l'obiettivo di guadagno medio del portafoglio Top Dividend è pari a +6,6%. Sommando i dividendi previsti, pari ad un ulteriore 4,6% annuo, il rendimento obiettivo totale sale a +11,2%. I target potenziali degli analisti sono pubblicati a scopo informativo e per un maggiore approfondimento da parte dei nostri lettori, ma non vengono considerati nella costruzione del portafoglio. La nostra selezione dei titoli si basa principalmente sul dividendo.

Movimenti per il portafoglio Top Dividend.

Vendite: Tre società escono oggi dal portafoglio.

  1. Vendiamo 620 azioni The Geo Group, quotato sul Nyse con simbolo GEO. Lo scorso 6 aprile l'azienda ha annunciato la sospensione del dividendo, comunicando anche un contestuale ripensamento sulla struttura aziendale, con l'eventuale rinuncia allo stato di REIT (fondo immobiliare), per proseguire l'attività come società tradizionale. Dopo l'annuncio, il titolo ha evidenziato una flessione in borsa, che va a sommarsi alle minusvalenze già accumulate in precedenza. In assenza del dividendo, la società perde i requisiti fondamentali per l'appartenenza al portafoglio Top Dividend. Su queste basi, vendiamo in data di oggi il titolo, realizzando la minusvalenza che andremo ad utilizzare in compensazione sulle altre due vendite in forte plus di oggi.
  2. Vendiamo 74 azioni Genuine Parts Company, quotato sul Nyse con simbolo GPC, con una forte plusvalenza di +73,1% dal 7 aprile dello scorso anno, data del nostro inserimento il portafoglio, a cui si aggiungono i quattro dividendi trimestrali incassati nel periodo, per un guadagno complessivo pari a +80,2%. Operante nella vendita di pezzi di ricambio automobilistici, la società vanta un invidiabile track record di ben 65 anni consecutivi di aumenti del dividendo. Sulla base dei prezzi originali di carico, la nostra rendita da dividendo ammonta ad un ricco 5,4% annuo (yield on cost), che corrisponde al 2,6% sugli attuali prezzi di borsa. Dopo i forti progressi ottenuti, il titolo appare sopravvalutato, ed offre potenziali più limitati per il futuro. Su queste basi, approfittiamo del buon momento e vendiamo in data di oggi, con la possibilità di reinvestire nuovamente in futuro nel caso di eventuali storni.
  3. Vendiamo 92 azioni Federal Realty Investment Trust, quotato sul Nyse con simbolo FRT, con una forte plusvalenza di +46,2% dal 7 aprile dello scorso anno, data del nostro primo inserimento il portafoglio, a cui si aggiungono i quattro dividendi trimestrali incassati nel periodo, per un guadagno complessivo pari a +49,6%. Strutturata come REIT, la società vanta un track record di ben 54 anni consecutivi di aumenti del dividendo. Sulla base dei prezzi originali di carico, la nostra rendita da dividendo ammonta ad un ricco 6,2% annuo (yield on cost), che corrisponde al 3,8% sugli attuali prezzi di borsa. Dopo i forti progressi ottenuti, il titolo offre potenziali più limitati per il futuro. Su queste basi, approfittiamo del buon momento e vendiamo in data di oggi, con la possibilità di reinvestire nuovamente in futuro nel caso di eventuali storni.

Acquisti - Utilizziamo da subito il ricavato delle vendite e acquistiamo

  1. Fondata nel 1969, questa importante società opera come fondo immobiliare negli Stati Uniti, con un ampio portafoglio di oltre 6500 proprietà interamente affittate a più di 600 operatori commerciali in 51 diversi settori merceologici, con un tasso di occupazione vicino al 100%. La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 28 anni consecutivi, superando il requisito di minimo di qualità ( almeno 25 anni consecutivi di crescite dei dividendi), necessario per l'appartenenza al portafoglio Top Dividend. Il dividendo attuale è pari al 4,1% annuo, corrisposto in comode cedole mensili. In aggiunta al dividendo, gli analisti e broker che seguono il titolo attribuiscono un rating BUY (1,8) in una scala da 1 a 5.
  2. Fondata nel 1949 ed oltre 11.000 dipendenti, questa società opera nel comparto delle infrastrutture energetiche in Canada e negli Stati Uniti ed è una delle più grandi aziende del settore in Nord America. L'azienda gestisce il sistema di trasporto del greggio e dei gas liquidi più lungo del mondo. La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 26 anni consecutivi, superando il requisito di minimo di qualità ( almeno 25 anni consecutivi di crescite dei dividendi), necessario per l'appartenenza al portafoglio Top Dividend. Il dividendo attuale è pari al 6,8% annuo, corrisposto in cedole trimestrali. In aggiunta al dividendo, gli analisti e broker che seguono il titolo attribuiscono un rating STRONG BUY (1,1) in una scala da 1 a 5.
  3. Fondata nel 1887 e sede principale nell’Illinois l'azienda, attraverso le sue controllate, è impegnata nella realizzazione e vendita di prodotti assicurativi principalmente negli Stati Uniti e in Canada. La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 40 anni consecutivi, superando il requisito di minimo di qualità ( almeno 25 anni consecutivi di crescite dei dividendi), necessario per l'appartenenza al portafoglio Top Dividend. Il dividendo attuale è pari al 3,6% annuo, corrisposto in cedole trimestrali. In aggiunta al dividendo, gli analisti e broker che seguono il titolo attribuiscono un rating STRONG BUY (1) in una scala da 1 a 5.

Dopo questo nuovi investimenti, considerati i dividendi elevati e i fondamentali a sconto in borsa, i dieci titoli che compongono attualmente il modello vengono confermati in portafoglio senza variazioni per le prossime quattro settimane, fino a martedì 1 giugno 2021, data del prossimo aggiornamento mensile.