Gli investitori sono affascinati in maniera del tutto naturale dal potenziale delle aziende in rapida crescita di offrire rendimenti superiori al "normale". Alcune delle difficoltà nell'investire in queste aziende sono la loro volatilità dei prezzi e il tentativo di cronometrare in modo redditizio l'acquisto e la vendita delle loro azioni.

È una sfida costruire una strategia a lungo termine per investire in questi settori innovativi dell'economia; tuttavia, ci sono soluzioni per aiutare a realizzare questo tipo di investimento attraverso un piano ben pensato.

Definiamo i titoli "dirompenti" come

società che capovolgono il modo convenzionale di fare business.

Molti di questi nomi di disruptor sono al centro della vita quotidiana; si pensi ad Amazon, Netflix, Tesla. Altri disruptor sono meno conosciuti, come Biogen (terapie basate sulle biotecnologie), Match Group (social media dating), Mobileye (guida autonoma).

Come trovare le società disruptor

Per identificare un portafoglio di azioni disruptor ci rivolgiamo a vari sotto-settori per avere una buona diversificazione. La diversificazione può essere realizzata esaminando più nomi e considerando anche idee o temi diversi.

Si cercano aziende che cambiano il modo in cui funziona un business. Aziende che vadano oltre, che pensino diversamente, che pensino "lateralmente". Vogliamo anche che le società di disruptor abbiano il potenziale per un aumento esponenziale delle entrate e dei guadagni. Pensate, per esempio, alla distribuzione globale e alla redditività globale.

Può essere eccezionalmente difficile investire con successo in aziende che cambiano il gioco, poiché i movimenti dei prezzi altamente volatili possono indurre gli investitori a deviare dalla loro tesi iniziale che li ha portati all'investimento. Una strategia ben strutturata cerca di catturare il più possibile il rendimento, pur avendo un piano per contenere le perdite. 

Un metodo per gestire un portafoglio volatile è quello di progettare una strategia basata sulla matematica (nota in finanza come "strategia quantitativa"). Si fa impostando una serie di regole che regolino il portafoglio per ridurre il coinvolgimento emotivo. E di solito non si fa da soli, ma con l'aiuto di un professionista, ossia un consulente d'investimento. Dell'importanza della consulenza in ambito finanziario abbiamo scritto in dettaglio in quest'articolo.

Una volta che gli investitori ed i loro consulenti abbiano individuato la lista più promettente e diversificata di aziende, ci sono diversi metodi che potrebbero essere utilizzati in una strategia basata sulla quantità.

Le domande da farsi - parte 1

Quale ponderazione dovrebbe avere ogni azienda rappresentano nel portafoglio? Ogni azione del portafoglio potrebbe essere considerata in base alla sua volatilità storica. Mentre tutti i titoli disruptor sono volatili, alcuni sono più volatili di altri. Si può tracciare la volatilità di ogni azione per calcolare la perdita di valore storica quando si verifica un calo periodico del prezzo delle azioni.

Sulla base di queste informazioni, si potrebbe vedere che la società "A" normalmente scende del 20% mentre la società "B" di solito scende del 40%. Diminuzioni di questa entità sono quindi da aspettarsi come regola, e possono essere incorporate nella costruzione di un piano, aspettandosi di ritrovarle in futuro proprio perché sono storiche. Se si vuole tentare di limitare una potenziale perdita su entrambi i titoli ad un valore pari per unità di investimento, tipo un euro, (la cosiddetta "parità di rischio"), di solito si spende la metà dell'importo da investire per la società "B" contro la società "A".

Come si determina quando acquistare le azioni? Un metodo è quello di acquistare le azioni quando il loro prezzo tende a salire. Non si comprerà al ribasso, ma se la tendenza dovesse continuare, sarà a vostro favore. L'ultima cosa che dovete fare è acquistare un'azione disruptor che stia cadendo. Il tentativo di prendere il proverbiale coltello che cade può essere pericoloso per la vostra salute finanziaria se un rimbalzo del prezzo non si materializzerà mai.

Come si può costruire una strategia di investimento che consenta di ottenere profitti? Semplice. Si disinveste quando si guadagna, basta decidere quanto. In questo modo, nessuna singola posizione diventa troppo grande. In effetti questo è un meccanismo di presa di profitto che riduce le dimensioni delle posizioni a livelli di prezzo predeterminati. Nessun singolo titolo dominerà il portafoglio e causerà una riduzione della diversificazione che si cerca di mantenere.

Le domande da farsi - parte 2

Quando si dovrebbe vendere un'azienda nel caso in cui il suo modello di business sia fallito temporaneamente o definitivamente? Bisogna vendere quando un'azione scende al di sotto di un prezzo predeterminato. Quando un disruptor azionario corregge, gli investitori non hanno modo di sapere se questa è una correzione normale o una di un cambiamento significativo nelle loro prospettive di business. Solo dopo il fatto sarà possibile fare questa determinazione, con il senno di poi.

Avere un punto "di ancoraggio", un livello limite, può aiutare a proteggere il capitale per una nuova idea o per riacquistare un'idea esistente quando la tendenza è nuovamente a vostro favore. Ricordate che un calo del -50% richiede un successivo guadagno del 100% per tornare in pari.

È probabile che si facciano molte scelte sbagliate prima di trovare un grande vincitore, rendendo molto importante il controllo del rischio. Il fatto di seguire la tendenza e di avere una strategia di vendita definita permette una potenziale partecipazione al rialzo, limitando potenzialmente il lato negativo. Tenete a mente che se investite in un'azienda esponenziale, come sono i disruptor, sarà come fare un giro sulle montagne russe. Siate ben diversificati e limitate i vostri investimenti a una dimensione che vi permetta di dormire la notte. 

Quali sono le aziende adatte?

Una cosa deve essere chiara. Praticamente ogni tipologia di settore ha i suoi disruptor. Anche perché se non li avesse, rifletteteci, quel settore sarebbe come morto, poiché non innoverebbe. 

Chiarito questo, ci sono settori che sono portati ad innovare più velocemente di altri, se non altro perché la ricerca avviene in essi più che in altri. Quella che segue è una tabella in cui si evidenziano alcuni di questi settori ed i sottosettori che possono rappresentare la parte più innovativa e, quindi, quella dove sarebbe più logico cercare un eventuale società che cresca esponenzialmente.

  • Energia. Nuovi metodi di produzione e stoccaggio, trasporto dell'energia.
  • Finanza. Pagamenti online, fintech, comunicazione aziendale.
  • Beni di Consumo. Distribuzione di prodotti, ricerca, social media, intrattenimento.
  • Medicina. Biotecnologie che creano nuovi farmaci, nanoscienza, telemedicina.
  • Tecnologia. Intelligenza artificiale, software, hardware, stampa 3D, robotica.

La parola chiave è, dunque, una sola: innovazione. E credere nella visione del fondatore e/o del management. Come bisognava fare per Apple nel 1984, o Amazon nel 1997. Ma ci si può far dare una mano da chi cerca queste aziende per lavoro, comunque...

La CNBC Disruptor 50

Si tratta di una lista compilata annualmente dalla CNBC. Essa identifica le aziende i cui progressi stanno influenzando la concorrenza commerciale e di mercato ad un ritmo accelerato. Sono pronte a uscire dalla pandemia di coronavirus con piattaforme tecnologiche che avranno il potere di dominare il mercato. Le start-up che compongono la lista dei Disruptor 2020 sono all'epicentro di un mondo che sta cambiando in modi inimmaginabili, trasformando le idee in sicurezza informatica, istruzione, informatica sanitaria, logistica/consegna, fintech e agricoltura in una nuova ondata di imprese da miliardi di dollari.

La maggior parte di loro, infatti, sono già imprese da miliardi di dollari: 36 disruptor del 2020 sono unicorni che hanno già raggiunto o superato il valore di 1 miliardo di dollari. Forse nel 2020 sono state ancora più importanti: 37 hanno assunto nuovi dipendenti da quando è iniziata la pandemia, e 19 hanno fatto perno sui loro prodotti o ne hanno lanciati di nuovi per affrontare le sfide della medesima.

Qualche nome? Stripe, leader globale dei pagamenti online, Indigo Agriculture, start-up di tecnologia agricola che crea trattamenti per le sementi che ottimizzano la salute di una pianta al fine di aumentarne la resa, o Coursera, leader globale nei corsi di apprendimento online, o ancora DoorDash, tra le più importanti piattaforme di consegna cibo a casa.

Ma ci sono anche Ripple, la società che ha creato l'omonima criptovaluta, una delle più utilizzate nel mondo, Didi Chuxing, la Uber cinese, Airbnb, che ha rivoluzionato le prenotazioni di case ed appartamenti, Duolingo, l'app educativa più scaricata al mondo (serve ad imparare una nuova lingua), Robinhood, la società che ha rivoluzionato l'acquisto di prodotti finanziari via smartphone, eliminando le commissioni, e Impossibile Food, il pioniere della carne vegetale.

Ovviamente ci sono molte, molte altre aziende in questa lista, che costituisce senza dubbio una sorta di Bibbia per chi cerca società ad alto potenziale.

Investire nei distruptor con gli ETF

Ovviamente è consigliabile averle tutte queste società, ed altre ancora. E se non è possibile acquistare un ETF (per adesso) che mimi la CBNC Disruptor 50, è sicuramente possibile rivolgrsi a ETF che investano sull'universo delle società a grande potenziale.

Una prima scelta può essere la famiglia di ETF della ARK Invest, disponibili sulla Borsa americana. Si tratta dell'ARK Industrial Innovation ETF, dell'ARK Web x.0 ETF, dell'ARK Genomic Revolution Multi-Sector Fund e del più ampio ARK Innovation Fund. Sono ottimi prodotti, focalizzati proprio sulle caratteristiche delle società di cui abbiamo parlato finora.

Ma ce ne sono anche altri, ovviamente, come l'ALPS Disruptive Technologies ETF. Questo fondo pesa in egual misura 10 temi di disruption e le sue partecipazioni sono ugualmente ponderate. Ciò significa che il rischio di un singolo titolo è minimo all'interno di questo fondo.

Oppure il Global X Internet of Things ETF, che si impadronisce di un tema di cui gli investitori sentono sempre più parlare: la connettività. Ma anche l'ARK Autonomous Technology & Robotics ETF, che si caratterizza per l'esposizione ai segmenti in rapida crescita dell'automazione e della robotica, ma che è anche un prodotto multitematico che tocca i mercati della stampa 3D, del trasporto autonomo, dell'energia pulita e dell'esplorazione dello spazio.

C'è poi anche il ROBO Global Healthcare Technology and Innovation ETF, che si focalizza sulla convergenza di robotica, intelligenza delle macchine e scienze della vita, che ha consentito progressi rivoluzionari, dalla diagnostica basata sull'IA alla chirurgia robotica minimamente invasiva, dall'analisi molecolare al sequenziamento del DNA e alle terapie per il cancro genetico, dagli impianti stampati in 3D alle visite di cura virtuali.

Infine, due parole per il Global X Cybersecurity ETF, che si concentra sul tema estremamente importante della sicurezza informatica, indispensabile in una società che, ormai lo sappiamo tutti, va informatizzandosi ogni giorno di più.