Investire nei 10 migliori ETF del mondo oggi si può

La crescita degli investimenti in ETF negli ultimi due decenni è una delle rivoluzioni più sorprendenti che i servizi finanziari abbiano attraversato. Il merito è della loro struttura innovativa, cioè il fatto di essere fondi, ma che scambiano istantaneamente come le azioni e che, come i fondi tradizionali, consentono di coprire ogni asset class. Ma gli ETF sono più performanti dei fondi, perché costano molto meno.

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Proprio così. Ci permette di fare un'analisi su questi prodotti TrackInsight, società leader al mondo per l'analisi comparata di questa tipologia di prodotti finanziari.

La crescita degli Exchange Traded Funds negli ultimi due decenni è una delle rivoluzioni più sorprendenti che i servizi finanziari abbiano attraversato. Sono state avanzate molte spiegazioni per spiegare l'incredibile attenzione che questi prodotti hanno suscitato. Poche affrontano realmente i cambiamenti fondamentali che stanno alimentando quella che può essere considerata una rivoluzione.

Gli Exchange-traded fund (ETF) hanno fatto molta strada dalla prima quotazione negli Stati Uniti nel 1993. Sono semplicemente il prodotto in più rapida crescita nel settore degli investimenti, con una serie di investitori che riconoscono i loro vantaggi unici come veicoli di investimento. Si prevede che gli ETF raggiungeranno oltre 12 trilioni di dollari in attività in gestione entro la fine del 2023.

Come indica il loro acronimo, gli ETF sono soprattutto fondi, ma sono anche titoli che possono essere acquistati e venduti sui mercati azionari.

La maggior parte sono investimenti passivi che seguono un indice. Questa non è però una regola ferrea. Rispondendo alla definizione di strumenti ibridi, sono percepiti e commercializzati come soluzioni d'investimento semplici ed efficaci, ma arrivano agli investitori con vantaggi chiave ereditati dai loro genitori, così come alcune insidie inerenti alle loro caratteristiche tecniche.

Un'incredibile crescita avviata dal trading elettronico

Con l'ascesa del trading elettronico negli anni '80, i trader hanno iniziato a cercare modi per acquistare gli interi componenti di un indice con una sola operazione. Dopo un tentativo fallito di commercializzare un prodotto legato all'indice nel 1989 ("Index Participation Shares", abortito a causa di problemi legali), tutto è cambiato nel 1993 con il lancio del primo ETF negli Stati Uniti, lo SPDR S&P 500 ETF (SPY) che traccia l'indice S&P 500.

Lo SPY è diventato in seguito il più grande ETF del mondo, con un patrimonio in gestione di 261 miliardi di dollari a febbraio 2020. Altre quotazioni sono presto seguite, tracciando altri indici large cap statunitensi come il Dow Jones e il Nasdaq 100.

Originariamente focalizzata sugli indici azionari, l'industria degli ETF ha sempre innovato nel corso degli anni. iShares ha introdotto gli ETF a reddito fisso nel 2002, e SPDR ha creato un ETF nello spazio delle materie prime, lo SPDR Gold Shares - GLD, nel 2004. Più tardi, gli organismi di regolamentazione degli Stati Uniti hanno permesso a ProShares di distribuire ETF inversi e a leva. Da allora, gli ETF sono diventati uno dei veicoli preferiti per gli investimenti su indici o basati su indici.

Più di recente, sono stati approvati anche ETF attivi e semitrasparenti.

Un'ulteriore espansione spiegata dalle moderne forme di investimento

Le moderne tecniche d'investimento, come l'investimento basato sul rischio e i modelli avanzati di asset allocation, hanno reso gli ETF uno strumento essenziale per la maggior parte degli investitori, da quelli al dettaglio che controllano il loro fondo pensione agli investitori professionali che costruiscono soluzioni per grandi proprietari di patrimoni o clienti di private banking.

Più recentemente, l'ascesa delle soluzioni di investimento digitali, spesso chiamate "robo-advisor", ha permesso agli ETF di raccogliere più asset, dato che le loro qualità li rendono perfetti per i processi di investimento automatizzati.

Anche se la volatilità del mercato è stata eccezionalmente alta sulla scia della crisi del coronavirus, gli ETF sono rimasti il modo preferito dagli investitori per regolare la loro esposizione ad azioni e obbligazioni.

I principali vantaggi degli ETF per gli investitori

Gli ETF coprono un'ampia gamma di titoli e offrono agli investitori un modo efficiente per migliorare la diversificazione del portafoglio, grazie alle loro caratteristiche uniche in termini di liquidità e trasparenza.

Diversificazione per progettazione. La maggior parte degli ETF sono deliberatamente progettati per offrire agli investitori un'esposizione "Delta One" (cioè un'esposizione 1:1) a un paniere di titoli raggruppati per formare un indice trasparente che offre i benefici di un portafoglio ben diversificato.

La diversificazione, che mira a ridurre il rischio idiosincratico (specifico) di essere esposti a un basso numero di titoli, è ora chiaramente compresa come un requisito critico nella costruzione di portafogli di qualità. Gli ETF forniscono una soluzione di facile comprensione a questo requisito.

Diversità di esposizione. Con più di 6.000 ETF ora disponibili in tutto il mondo, gli investitori hanno l'imbarazzo della scelta. A parte i principali indici azionari a grande capitalizzazione, ci sono ETF per qualsiasi classe di attività, strategia o settore, che forniscono un'esposizione ai mercati sviluppati o ai mercati emergenti, un'esposizione ai mercati obbligazionari aggregati locali o un'esposizione al credito corto tramite ETF sui CDS, ecc. E tutti accessibili con un investimento iniziale basso come il prezzo di una singola azione.

Accesso efficiente a panieri di titoli in una sola volta. Uno dei maggiori vantaggi degli ETF, rispetto ad altri veicoli di investimento come i fondi comuni, è il loro basso livello di commissioni. L'indice di spesa medio ponderato sul patrimonio si attesta a solo lo 0,19% per gli ETF nordamericani, ed allo 0,26% per i fondi domiciliati in Europa alla fine del 2019.

I vantaggi di costo degli ETF derivano anche dalle commissioni di trading molto basse pagate dall'investitore, che è in grado di utilizzare conti di intermediazione molto competitivi, la maggior parte dei quali online.

Altri vantaggi degli ETF per gli investitori

Trasparenza totale. L'ascesa degli ETF ha comportato un enorme balzo in avanti nella trasparenza degli investimenti. Infatti, gli ETF sono tenuti a rivelare le loro partecipazioni quotidianamente, mentre i fondi comuni di investimento pubblicano le loro relazioni sulle partecipazioni su base mensile o trimestrale e, inoltre, con un ritardo significativo.

Tuttavia, una nuova struttura di ETF è stata recentemente approvata dalla SEC (l'equivalente americano della CONSOB), che sta sfidando lo standard industriale di trasparenza quotidiana.

Gli ETF attivi non trasparenti (ANT) limitano la divulgazione delle loro partecipazioni giornaliere a pochi terzi, schermando così la loro composizione effettiva alla maggior parte degli investitori. Tuttavia, le divulgazioni mensili o trimestrali ritardate al mercato hanno luogo anche per questi ANT. In questo momento, tale regolamentazione è principalmente limitata agli Stati Uniti, e solo pochi emittenti hanno chiesto di utilizzare questi nuovi ETF.

Liquidità e "scoperta" dei prezzi

Un altro grande vantaggio degli ETF è la maggiore liquidità che offrono rispetto ad altri veicoli di investimento collettivo come i fondi comuni. Poiché gli ETF sono continuamente quotati e scambiati in borsa, il loro prezzo è noto in ogni momento, e gli investitori possono monitorare e rivedere la loro esposizione in qualsiasi momento, piuttosto che una volta al giorno alla chiusura, come con i fondi. La quotazione in borsa significa anche che gli ETF possono essere venduti allo scoperto, comprati a margine e prestati come garanzia, il che migliora la loro liquidità.

Inoltre, a differenza dei fondi chiusi, il processo di creazione/rimborso che porta alla continua creazione/distruzione di azioni ETF permette una migliore "scoperta" dei prezzi. Con il NAV (valore netto degli asset) fornito in tempo reale da fornitori di dati terzi, i prezzi degli ETF si muovono all'interno di un range ristretto vicino al loro vero valore.

Gli ETF possono anche essere più liquidi delle loro attività sottostanti in determinate circostanze. Per esempio, nel 2010, il mercato delle obbligazioni municipali degli Stati Uniti ha sperimentato un forte stress e una bassa liquidità dopo la chiusura e susseguente messa in protezione dalla bancarotta (Capitolo 11) della monorotaia di Las Vegas, che era finanziata attraverso obbligazioni di agenzie statali. Durante quel periodo, gli ETF esposti a questo mercato hanno dimostrato una liquidità maggiore rispetto alle attività sottostanti.

Tuttavia, non bisogna sopravvalutare i benefici in termini di liquidità, ma essi devono essere considerati solo come la ciliegina sulla torta. La liquidità è un concetto spesso poco compreso dagli investitori, che tendono a dimenticare che la liquidità è di solito presente in condizioni di mercato normali, ma tende a svanire quando ne hanno più bisogno.

Un futuro brillante per gli ETF che fondono il meglio dei due mondi

Sostenuto dalla teoria dei mercati efficienti, l'investimento indicizzato ha spostato gli investitori dal tentativo di battere il mercato al semplice possesso del mercato.

Una folla sempre crescente di investitori sta riconoscendo i vantaggi unici degli ETF come veicoli di investimento. Sono attività economiche, diversificate, di facile accesso, trasparenti e liquide che combinano le caratteristiche di un fondo (accesso a un pool diversificato di titoli) e di un'azione (negoziazione in borsa), da cui il loro ineguagliabile successo globale.

Si può immaginare che il ritmo dell'innovazione e l'interesse sia da parte dei venditori che dei compratori attualmente visto nello spazio ETF, siano buone indicazioni della crescita che ci si dovrebbe aspettare per questo ormai famoso strumento finanziario.

Gli ETF più performanti del mondo

E veniamo dunque alla scoperta dei migliori ETF del mondo nel 2020. Innanzitutto due parole: su 10 di essi, ben 5 sono di tipologia ESG, vale a dire che incorporano i criteri sociali, ambientali e di governance nella scelta degli indici o delle azioni che incorporano nell'ETF stesso. E questa cosa la dice grossa su quanto questi criteri ormai siano indispensabili, cosa recentemente ribadita, per la seconda volta, da Larry Fink di BlackRock.

La performance complessiva di queste 10 eccellenze, dall'inizio del 2020 ad oggi, è stata impressionante: +172,04% di media, con punte anche di +233,94% ed un minimo (per dire) di +138,40%. Come comparazione, l'S&p500 ETF di State Street, il più usato e liquido del mondo, ha fatto +18,37%. E l'S&P 500 ESG ETF, ossia l'ETF delle aziende dell'S&P 500 che soddisfano determinati criteri di sostenibilità, pur mantenendo pesi complessivi del gruppo di industrie simili a quelli dell'indice S&P 500, ha fatto + 15,23%.

Ecco i loro nomi, a crescere come risultati. Spdr S&P Kensho Clean Power ETF, Invesco Global Clean Energy ETF, Ark Innovation ETF, Ark Next Generations Internet ETF, Harvest BlockChain Technologies ETF, First Trust Nasdaq Clean Edge Green Energy Index Fund ETF, Ark Genomic Revolution ETF, Betashares S&P/ASX Australian Technologies ETF, Invesco Wilderhill Clean Energy ETF, Invesco Solar ETF.

Due parole su ciascuno, e sulle proprie specificità, sono doverose.

Cosa fanno i migliori ETF del mondo

Spdr S&P Kensho Clean Power ETF. L'ETF si concentra sulle società quotate negli Stati Uniti i cui prodotti e servizi stanno guidando l'innovazione dietro l'energia pulita. L'indice sottostante è una combinazione di due sottoindici, uno che segue la produzione di tecnologia utilizzata nell'energia rinnovabile, e un altro che segue le aziende che offrono prodotti e servizi legati all'energia rinnovabile.

Invesco Global Clean Energy ETF. L'ETF è gestito passivamente per investire in un'ampia gamma di società globali di energia rinnovabile, comprese quelle coinvolte nella conservazione, nel miglioramento dell'efficienza energetica e nel progresso delle energie rinnovabili. L'indice può investire in aziende a grande capitalizzazione e in quelle che derivano almeno il 10% del loro valore di mercato da attività di energia pulita, ma ha una preferenza per le aziende pure-play, a piccola e media capitalizzazione. È importante notare che le società in portafoglio sono selezionate in base all'opinione del fornitore dell'indice sul loro "potenziale di apprezzamento del capitale". In questo senso l'ETF è più simile a una strategia gestita attivamente rispetto ad altri prodotti comparabili.

Ark Innovation ETF. L'ETF è un fondo gestito attivamente, che si rivolge a società in grado di beneficiare di un'innovazione dirompente in una di queste tre aree: innovazione industriale, genomica o Web x.0. Tuttavia, il mandato del fondo sembra essere così ampio da includere quasi tutte le aziende che potrebbero beneficiare delle nuove tecnologie, ed è quindi estremamente flessibile.

Ark Next Generations Internet ETF. L'ETF è un fondo a gestione attiva con un ampio mandato per investire in aziende che i suoi manager hanno identificato come beneficiarie di uno spostamento dell'infrastruttura da hardware e software verso il cloud e il mobile. Non è limitato dalla geografia o dal settore. I manager del fondo hanno il compito di identificare le aziende che vedono come la prossima generazione di evoluzione di Internet.

Harvest BlockChain Technologies ETF. Questo ETF è costituito in Canada. Il fondo cerca di seguire la performance dell'indice Harvest Blockchain Technologies. Investe in titoli azionari esposti, direttamente o indirettamente, allo sviluppo e all'implementazione di tecnologie blockchain e a catena di distribuzione.

First Trust Nasdaq Clean Edge Green Energy Index Fund ETF. L'ETF traccia un indice che è progettato per tracciare la performance delle società di energia pulita che sono scambiate pubblicamente negli Stati Uniti, e comprende società impegnate nella produzione, sviluppo, distribuzione e installazione di tecnologie emergenti di energia pulita tra cui, ma non solo, il fotovoltaico solare, i biocarburanti e le batterie avanzate.

Ark Genomic Revolution ETF. Questo ETF investe in aziende che potrebbero trarre profitto dai progressi tecnologici e scientifici nell'editing genetico, nella terapia genetica, nella diagnostica molecolare e nei progressi delle cellule staminali.

Betashares S&P/ASX Australian Technologies ETF. L'ETF mira a seguire la performance dell'indice S&P/ASX All Technology. L'indice fornisce un'esposizione alle principali società quotate sulla Borsa autraliana in una serie di segmenti di mercato legati alla tecnologia, come la tecnologia dell'informazione, l'elettronica di consumo, la vendita al dettaglio online e la tecnologia medica.

Invesco Wilderhill Clean Energy ETF. Questo ETF offre un modo unico di investire nell'energia pulita, concentrandosi sulle aziende che si concentrano su fonti di energia più verdi e generalmente rinnovabili e sulle tecnologie che facilitano l'energia più pulita. L'ETF è esposto parecchio nelle aziende tecnologiche, diffondendo il resto dell'esposizione tra gli industriali, i materiali, le aziende di consumo, i servizi pubblici e anche le aziende di assistenza sanitaria.

Invesco Solar ETF. Questo ETF dal nome intelligente (il codice è TAN, che in inglese significa "abbronzatura"), offre un'esposizione mirata all'energia solare, rendendolo potenzialmente utile sia per scommettere sull'adozione a lungo termine di questa fonte di energia sia per capitalizzare sui prezzi sbagliati percepiti a breve termine.