Charlene Malik, esperto di TwentyFour Asset Management, spiega che mentre da gennaio si è registrato un rally degli asset risk-off per i timori legati al Coronavirus, i mercati del credito sono stati in gran parte resilienti, data la forte domanda tecnica, trainata da enormi afflussi di fondi obbligazionari e dal muro di liquidità che si è tenuto in disparte.

Tuttavia, l'ondata di casi di Coronavirus in Europa è stata una svolta per i mercati e il sentiment. Gli sviluppi degli ultimi giorni, con diverse città in Italia in isolamento e nuovi casi in alcuni Paesi limitrofi, hanno portato ad alcune mosse estreme sui mercati. Mentre i movimenti sul mercato azionario sono ben riportati nelle news, Charlene Malik ha voluto dare un aggiornamento sull'impatto sulle attività a reddito fisso.

In primo luogo, c'è stata una corsa alla sicurezza mentre gli investitori cercano protezione e come tali i Treasury statunitensi, l'ultimo rifugio sicuro per molti investitori, hanno visto un significativo rally. Il Treasury statunitense a 10 anni bellwether ha chiuso venerdì con un rendimento dell'1,47%, ma da allora ha raggiunto i minimi storici e si trova all'1,35% al momento della stesura di questo commento. Si tratta di una mossa significativa rispetto all’allargamento all'inizio dell'anno dell'1,9%, superando tutti i livelli di resistenza. Il mercato ha anche aumentato le aspettative di tagli dei tassi d'interesse da parte della Federal Reserve, con gli investitori che hanno ora fissato i prezzi in due tagli di 25 punti base entro settembre.