Esiste una strategia molto semplice per tenere sotto controllo il rischio degli investimenti a reddito fisso, ottenendo ritorni sul capitale in linea col mercato. Il suo nome inglese è Bond Ladder Strategy, che noi potremmo tradurre con “strategia scalare di investimento in titoli obbligazionari”.

La sua semplicità la rendono utilizzabile da ogni tipo di investitore, dal meno esperto al più sofisticato. In sostanza, si tratta di costruire una strategia di investimento in bond con la quale il capitale viene suddiviso nell’acquisto di titoli a diverse scadenze, facendo corrispondere ogni scadenza all’effettivo utilizzo futuro dei risparmi. Ad ogni titolo corrisponderà un flusso di cedole predeterminato nel periodo richiesto, che potranno, se necessario, andare ad integrare il reddito dell’investitore.

Supponiamo di avere 100.000 euro disponibili per l’investimento a reddito fisso: la strategia più semplice è quella di dividere la cifra ad esempio in 5 parti e di acquistare cinque BTP per 20.000 euro ogni acquisto, per le diverse scadenze da 1 a 5 anni; oppure, sempre a titolo esemplificativo, dividere il capitale in 10 parti ed acquistare dieci BTP con scadenze da uno a 10 anni, per 10.000 euro ogni acquisto. Ovviamente, se l’investitore è in grado di effettuare previsioni accurate (ma comunque probabilistiche) sull’evoluzione futura dei tassi, potrà modificare le percentuali suddette ed aumentare eventualmente la redditività dell’investimento a scadenza, senza correre particolari rischi. L’importante rimane comunque non concentrare troppo l’investimento su di un unico titolo. Se, ad ogni scadenza, la quota di capitale investita nel titolo non deve necessariamente essere utilizzata, si potrà effettuare un nuovo acquisto di titoli obbligazionari alle relative nuove condizioni di mercato, rispetto alla nuova scadenza desiderata.