Come mai la Bank of England dovrà alzare i tassi

Oggi nel tardo pomeriggio è previsto lo speech di due membri del Monetary Policy Committee (MPC), ovvero l’organo che all'interno della Bank of England decide e vota sui tassi di interesse e sulla politica monetaria. Alle 18:00 è infatti atteso il discorso di Ian McCafferty mentre alle 19:30 sarà il turno di Andrew G. Haldane. 

In occasione del suo ultimo meeting il MPC aveva votato 7-2 per mantenere i tassi di interesse fermi allo 0,25%, ovvero al loro minimo storico,  avvertendo però che una diminuzione degli stimoli monetari nei prossimi mesi potrebbe essere necessaria considerato il livello di inflazione decisamente sopra il suo target. In UK i prezzi stanno infatti crescendo ad un ritmo del 2,9%, ben al di sopra quindi sia di quel 2% che ha come target la banca centrale   sia dei tassi di interesse che sono attualmente allo 0,25%.  Sappiamo infatti come in macroeconomia debba esserci sempre un bilanciamento tra tassi di interesse e inflazione, cosa che in questo momento non è presente in UK. Avendo infatti i tassi di interesse nominali allo 0,25% e l’inflazione al 2,9%, significa che i tassi di interesse reali sono al -2,65%.  Infatti:

tassi di interesse reali = tassi di interesse nominali – inflazione

Ciò significa che in realtà in questo momento la banca centrale inglese sta attuando una politica monetaria estremamente a stimolo dell’inflazione in quanto sta adottando dei tassi di interesse (reali) negativi. In UK è quindi oggi estremamente conveniente chiedere un prestito ma decisamente  sconveniente erogarlo. Facciamo un esempio per chiarire questo concetto: