Il presente certificato Turbo Unlimited Long è emesso da BNP Paribas a partire dal 22 gennaio 2024 con ISIN NLBNPIT1YL33 e si basa sul titolo finanziario TSMC.
Il certificato è classificato come Turbo Unlimited Long, una tipologia di certificati di investimento che consentono di ottenere un rendimento prendendo posizione sull’andamento del titolo sottostante, più precisamente, permette di ottenere un rendimento dall’andamento positivo del sottostante.
In questa analisi vedremo come è strutturato il certificato, in che modo si lega ai titoli sottostanti, come genera i propri rendimenti e quali sono i possibili rischi ad esso connessi.
Certificato Turbo Unlimited Short
Nel 2020 BNP Paribas ha lanciato sul mercato una nuova tipologia di certificati di investimento, questi certificati, classificati come di classe Turbo, si dividono in Turbo Long e Turbo Short, e permettono all’investitore di prendere una posizione sull’andamento del titolo sottostante e di ottenere un vantaggio in caso di andamento positivo o negativo, a seconda della tipologia di certificato.
Per essere più precisi i certificati Turbo Long consentono di ottenere un vantaggio in caso di andamento positivo, mentre i certificati Turbo Short consentono di ottenere un vantaggio in caso di andamento negativo.
I certificati Turbo possono essere con scadenza prefissata o senza una data di scadenza, in questo secondo caso, si compongono dell’attributo Unlimited. I certificati Turbo Unlimited possono essere liquidati solo su richiesta dell’investitore o in caso di condizioni particolari di mercato, più precisamente, se si verificano determinate condizioni prestabilite, il certificato può essere liquidato in modo automatico.
Detto più semplicemente, la scadenza automatica dipende dall’eventuale Knock-Out del certificato mentre la liquidazione manuale è subordinata alla richiesta del sottoscrivente.
Panoramica TSMC
Questo certificato Turbo Unlimited Short si basa sulle azioni TSMC, acronimo di Taiwan Semiconductor Manufacturing Co, il più grande produttore indipendente di semiconduttori al mondo. Ne consegue che, TSMC gioca un ruolo chiaro nell’industria tecnologica, poiché i propri prodotti sono alla base di innumerevoli prodotti tecnologici, tra cui processori e microprocessori fondamentali nell’industria informatica, per la produzione di smartphone, pc, tablet, e componenti informatiche a loro volta fondamentali per lo sviluppo di nuove tecnologie.
Fondata da Morris Chang a Taiwan nel 1987, TSMC è diventata, in poco tempo uno dei principali produttori mondiali di semiconduttori, che vanta, tra i propri clienti, aziende come Applied Micro Circuits Corporation, Qualcomm, Altera, Broadcom, Conexant, Marvell, AMD, Apple, NVIDIA e VIA
TSMC controlla in parte Wafer Tech, una società di produzione di semiconduttori statunitense, con sede a Camas, che controlla la più grande fabbrica “pure-play” degli USA, nata da una Jount Venture tra TSMC, Altera, Analong Devices e ISSI che, al momento della sua istituzione nel 1996 vide un investimento paritario tra tutti i partner di circa 1,2 miliardi di dollari.
Nel 1994 TSMC è stata quotata in borsa, presso la borsa di New York con la sigla TSM e in 30 anni la società è cresciuta esponenzialmente diventando nel 2024 la più grande società di semiconduttori al mondo per capitalizzazione di mercato, con un capitale di mercato di circa 516 milioni di dollari e le sue azioni hanno un valore medio che oscilla su base annua tra 489 dollari e 663 dollari.
Nell’ultimo anno, le azioni TSMC hanno registrato un incremento di valore di oltre il 22%, che sale ad oltre il 207% se si guarda agli ultimi cinque anni del titolo e, secondo gli esperti, la tendenza per questo titolo, nei prossimi mesi, è potenzialmente al rialzo, ci sono quindi buone probabilità che il titolo aumenti il proprio valore di mercato registrando un andamento positivo.
Elementi chiave del certificato Turbo Unlimited Long su TSMC
Come anticipato, i rendimenti del certificato Turbo Unlimited Long TSMC dipendono dall’andamento positivo del titolo finanziario TSMC, questo significa che in caso di andamento positivo delle azioni TSMC, ovvero, se le azioni TSMC acquisiscono valore, il certificato permette un rendimento positivo. Per poter monitorare tale andamento, l’emittente ha fissato alcuni elementi chiave.
Il primo di questi elementi è il valore di riferimento iniziale. Tale valore, detto livello di knock-out al/prezzo di esercizio capitalizzato corrisponde al prezzo delle azioni TSMC alla chiusura del mercato di riferimento (la borsa di New york) alla data del 19 gennaio 2024. Tale valore corrisponde a 108,2634$
Il certificato fissa inoltre un livello di parità 10.
Il certificato non prevede altri elementi fissi, e, di giorno in giorno, il prezzo di esercizio capitalizzato è comparato al valore corrente, permettendo all’investitore di valutare se, tale prezzo è maggiore o superiore al valore corrente.
Liquidazione del certificato basato su azioni TSMC
La liquidazione di questo certificato può avvenire in due modi, in modo automatico o in modo manuale, la liquidazione automatica si verifica quando il prezzo corrente è inferiore al prezzo di esercizio capitalizzato, in quel caso, l’importo si azzera con conseguente perdita del capitale investito. In caso di liquidazione manuale, il sottoscrivente può richiedere, in qualunque momento, la liquidazione del certificato e, se vi sarà una variazione positiva, il certificato verrà liquidato con in aggiunta un premio, determinato dalla variazione positiva.
Costi applicati
L’emittente ha fissato per questo certificato alcuni costi fissi, per essere più precisi, il certificato prevede un costo di ingresso pari al 47,08% dell’importo nozionale, già incluso nel costo di acquisto, ed un costo di uscita dell’0,76% dell’importo nozionale che è applicato solo in caso di disinvestimento. In altri termini, il costo di uscita non è applicato in caso di liquidazione alla scadenza o liquidazione anticipata.
Il certificato prevede inoltre un costo corrente dello 0,14% del valore dell’investimento all’anno, relativo al periodo di detenzione raccomandato.
Livello di rischio del certificato su TSMC
Come ogni certificato finanziario, il presente certificato Turbo Unlimited Long su TSMC presenta un livello di rischio alto, per essere più precisi, l’emittente BNP Paribas ha indicato per questo certificato un livello di rischio corrispondente a 7 su una scala da 1 a 7 dove 1 rappresenta il livello di rischio minore e 7 il livello di rischio maggiore.
Per semplificare la comprensione dei rischi legati a questo certificato, l’emittente ha prodotto una serie di simulazioni sulla base di un investimento ipotetico di 10.000€ e disinvestimento dopo 1 giorno di calendario. Nel fare ciò ha elaborato quattro possibili scenari definiti come Stress, Sfavorevole, Moderato e Favorevole.
Scenario | Rendimento |
|---|---|
Stress | 0€ |
Sfavorevole | 2.618€ |
Moderato | 5.095€ |
Favorevole | 7.6313€ |
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