Ad un certo punto del loro sviluppo molte aziende iniziano a studiare la possibilità di quotarsi in Borsa come strategia di crescita e per accumulare liquidità e capitali. È una scelta importantissima per qualsiasi azienda, con implicazioni di vasta portata che toccheranno la sua organizzazione e le sue operazioni quotidiane.
Di conseguenza una IPO, ovvero un’Offerta Pubblica Iniziale, comporta una parte sostanziale dello sforzo di trasformazione e richiede un’ampia pianificazione e preparazione. Quando un’azienda precedentemente privata mette le sue azioni in borsa per la prima volta affinché possano essere acquistate e vendute da membri del pubblico in generale. Infatti dopo una IPO, si dice che la società sia “diventata pubblica”.
Una transazione di questo tipo è denominata Offerta Pubblica Iniziale, o IPO in breve. Per chi intende investire in una IPO, è un bene che molte aziende decidano di procedere alla quotazione in Borsa.
La procedura di offerta pubblica iniziale potrebbe richiedere diversi mesi o anni per terminare. Una società potrebbe decidere di fare un’offerta pubblica iniziale per diversi motivi. L’obiettivo primario è quello di accumulare risorse finanziarie.
La quotazione in borsa può aumentare la visibilità di un marchio, che è un altro vantaggio. Diventare pubblici può essere un processo impegnativo e dispendioso in termini di tempo, indipendentemente dalla motivazione che c’è alla base.
Prima di investire in una IPO, cerchiamo di capire cosa intendiamo con essa
Il processo mediante il quale un’azienda precedentemente privata esce allo scoperto e inizia a negoziare pubblicamente in una orsa valori è indicato come un’offerta pubblica iniziale (IPO). Un’IPO consente a un’azienda di raccogliere fondi dal pubblico in generale e di avviare una nuova fase di crescita.
Prima che i privati possano investire in una IPO, però, una società deve passare attraverso una lunga procedura che include il rispetto dei requisiti specificati stabiliti dalla Securities and Exchange Commission.
Un’azienda è considerata privata prima della sua offerta pubblica iniziale (IPO) poiché tra i soci ci sono solo il fondatore dell’azienda, i membri della famiglia o altri pochi investitori.
Dopo il completamento di un’offerta pubblica iniziale (IPO), la società emittente passerà allo stato di società quotata in borsa su un mercato azionario rispettabile. Pertanto, un’offerta pubblica iniziale è talvolta nota come “partecipazione pubblica”.
Investire in una IPO: quali sono le fasi coinvolte nel processo di offerta pubblica di una società
Una volta che un’impresa ha deciso di quotarsi in Borsa, dovrà intraprendere i preparativi necessari per garantire che la IPO proceda senza incidenti. Di seguito sono riportati i passaggi che seguono il processo di presentazione delle offerte pubbliche iniziali di un’azienda:
1. Selezione della banca
La scelta di una banca d’investimento che possa consigliare l’azienda e offrire servizi di sottoscrizione è la prima fase del processo di IPO di un’azienda. Questi specialisti lavorano a stretto contatto con la società.
Nella maggior parte dei casi le banche hanno un elenco di possibili acquirenti che hanno intenzione di investire in una IPO.
Alcuni elementi da considerare sono la reputazione, la qualità della ricerca, l’esperienza nel settore, la portata della distribuzione della rete e la precedente esperienza dell’azienda con la banca d’affari.
2. Entrare in contatto con la Due Diligence
La due diligence dell’IPO richiede più tempo. Questo è il momento di firmare carte e presentare documenti. L’emittente necessita della registrazione SEC. Poi ci sono i contratti azienda-assicuratore.
Secondo i termini del presente accordo, il sottoscrittore acquisterà l’intera offerta e poi rivenderà le azioni. La sottoscrizione di un impegno garantisce all’emittente una certa somma di denaro.
Quando sono presenti più gestori, il ruolo di capofila o di gestore principale è in genere ricoperto da una banca d’investimento. La principale banca d’investimento costruirà una rete di assicuratori tessendo una rete di contatti strategici con altre banche che consentiranno a ciascuna banca di vendere una parte dell’offerta pubblica iniziale.
3. Impostazione dei prezzi
Dopo l’approvazione della SEC, viene stabilita la data ideale per l’offerta pubblica iniziale. Con solo un giorno prima dell’entrata in vigore del contratto, i termini di un accordo vengono elaborati tra gli emittenti e gli assicuratori. Per poter raccogliere fondi per i suoi scopi, la società emittente deve scegliere un prezzo di offerta.
Gli investitori che hanno espresso il desiderio di investire in una IPO collaborano con le banche di investimento per arrivare a un valore preliminare, che gli analisti azionari utilizzeranno poi per sviluppare le loro stime.
A questo punto, gli investitori avranno un’idea migliore delle prestazioni dell’azienda mentre quest’ultima inizia il suo viaggio per diventare una società quotata in borsa e inizia ad assumersi le nuove responsabilità e obblighi che ne derivano.
4. Effettuare la stabilizzazione del mercato
In caso di squilibri degli ordini, il sottoscrittore effettua la stabilizzazione post-mercato acquisendo azioni pari o inferiori al prezzo di offerta. Solo per un breve periodo possono essere attuate azioni di stabilizzazione; tuttavia, durante questo periodo, il sottoscrittore è libero di negoziare e influisce sul prezzo dell’emissione.
Nessuna normativa, attualmente, vieta la manipolazione dei prezzi. Per mantenere un prezzo delle azioni appropriato, il sottoscrittore garantisce che ci siano abbastanza acquirenti e venditori sul mercato.
5. Transizione alla concorrenza di mercato
Dopo il “periodo tranquillo” di 25 giorni imposto dalla SEC, inizia l’ultima fase di un processo di IPO, ovvero il passaggio alla concorrenza di mercato. Da questo momento in poi, i privati che vogliono investire in una IPO, passano dall’affidarsi a informazioni e documentazione obbligatorie a dipendere dai mercati per l’informazione.
I sottoscrittori possono fornire stime degli utili e della valutazione dell’azienda dopo la scadenza dei 25 giorni. Quotidianamente, in questa fase, ci saranno nuove informazioni sulle IPO presentate di recente e imminenti.
Investire in una IPO: come stabilire se un processo IPO è di successo o meno?
Ogni azienda che intende quotarsi in Borsa ha un obiettivo, ovvero raccogliere capitali attraverso la propria IPO. Il prezzo delle azioni che, dopo il primo giorno di negoziazione, si dirige verso quello commerciale esistente, significa che la IPO sarà un successo.
Una IPO sottoscritta in eccesso è il segno di una forte richiesta di azioni e questo porta ad una maggiore valutazione dell’azienda.
Per attirare gli investitori migliori, è necessario far conoscere la propria organizzazione al grande pubblico. In fondo chi vuole investire in una IPO ha l’obbiettivo di guadagnare e, soprattutto, di farlo a lungo termine.
Investire in una IPO: le migliori del 2022
Stripe è stata valutata 95 miliardi di dollari nel suo round di raccolta fondi di serie H, rendendola l’azienda privata più preziosa al mondo. I fratelli John e Tom Collison hanno fondato Stripe e rimangono al comando.
Stripe gestisce circa $ 3 miliardi per ogni $ 100 miliardi di valore di transazione, inclusa la sua commissione di transazione. Il tasso di crescita dell’anno scorso è stato del 70%. Anche se non si concretizzerà entro il 2022, sarà indubbiamente la più grande IPO del mondo.
Instacart avrebbe dovuto essere la più importante IPO nel 2021, ma non è mai avvenuta. Non si sa se i soci fondatori abbiamo deciso di non portarla a termine, oppure vogliano farlo in questo 2022.
Di conseguenza, si prevede che le entrate dell’azienda aumenteranno del 10% in più rispetto a prima della pandemia. Questo significa che l’azienda ha una lunga strada da adottare prima di diventare pubblica. Questa società gestisce il 75% delle vendite di generi alimentari di intermediari di terze parti nel paese.
È probabile che Instacart acquisterà una catena di supermercati poiché sembra intenzionata ad espandersi. Staremo a vedere.
Poi c’è Discord. Con la metà della valutazione, una base di utenti elevata e un ecosistema significativamente più piccoli rispetto a Slack, Discord viene spesso paragonato a quest’ultimo. Infatti si tratta di una piattaforma B2C piuttosto che B2-B, il che potrebbe renderla più accessibile a una fascia demografica più ampia. Ad esempio, è una scelta molto popolare tra i gamers.
Nei due anni successivi, l’azienda è passata da 56 milioni a 100 milioni di utenti mensili. Ma per sostenere un valore di 15 miliardi di dollari sui ricavi generati di soli 130 milioni di dollari, deve mantenere quel tipo di crescita.
Investire in una IPO dopo aver esaminato l’andamento delle offerte pubbliche più recenti
L’attività globale delle IPO è rallentata in modo significativo nel primo trimestre del 2022, dopo un anno da record nel 2021.
In termini di profitti, gennaio è stato il mese più forte dell’anno, mantenendo il ritmo elevato del quarto trimestre 2021. Successivamente i cali del mercato azionario in tutto il mondo hanno portato la traiettoria nella direzione opposta, determinando un calo complessivo dell’attività nella seconda parte del trimestre.
- Ci sono state 37 offerte pubbliche iniziali (IPO) negli Stati Uniti nel primo trimestre del 2022, un calo del 72%.
- 188 IPO nell’area Asia-Pacifico hanno raccolto 42,7 miliardi di dollari di proventi, una diminuzione del 16% di volume ma un aumento del 18% dei proventi totali per la regione.
- Ci sono state 96 IPO sul mercato EMEIA nel primo trimestre del 2022, con ricavi per 9,3 miliardi di dollari, in calo del 38% su base annua e del 68% rispetto allo stesso trimestre dell’anno prima.
Chi intende investire in una IPO deve sapere che il mercato resterà volatile finché ci sarà un gran numero di concorrenti. Inoltre bisogna fare i contri anche con l’aumento dell’inflazione e dei tassi di interesse alla luce delle tensioni geopolitiche e del conflitto in Ucraina.