BTP: tassi e Spread a rischio. I titoli da tenere d’occhio

Spread e BTP potrebbero vivere qualche fase di tensione nelle prossime sedute.

Di seguito riportiamo l’intervista realizzata a Sante Pellegrino, trader indipendente, al quale abbiamo rivolto alcune domande sull’attuale situazione del mercato obbligazionario.

Lo Spread BTP-Bund è tornato a salire in direzione dei 130 punti base. Si aspetta ulteriori rialzi nel breve?

Lo Spread BTP-Bund si mantiene ancora su livelli bassi, ma per ora sta funzionando il supporto dei 125-127 punti base.

Spread BTP-Bund: quali scenari ora?

Con la tenuta di questa soglia si potrebbero avere ulteriori incrementi per il differenziale tra il decennale italiano e quello tedesco, con il rischio di andare a rivedere quota 140 basis points.

Pericoloso sarà il superamento di questa resistenza, visto che una rottura della stessa aprirebbe le porte a rialzi anche consistenti.

Focus sul rendimento del BTP a 10 anni

Il rendimento del BTP si mantiene stabilmente al di sopra della soglia del 3,5%. Quali i possibili scenari per le prossime sedute?

Il rendimento del BTP a 10 anni viaggia al momento tra il supporto a 3,6% e la resistenza a 3,7%.

In caso di superamento al rialzo di quota 3,8%, il rendimento del decennale si troverà subito in area 4%, e questo anche all’indomani delle indicazioni arrivate dalla Lagarde e da Powell sui tassi di interesse sulel due opposte sponde dell’Atlantico.

La mia idea è che il rendimento del titolo a 10 anni sia destinato a salire nel breve, al al pari dello Spread BTP-Bund.

I BTP da tenere d’occhio

Quali sono i BTP che sta seguendo con più interesse in questa fase di mercato?

I BTP si stanno muovendo in una zona di lateralità malgrado stiano quotando sui massimi, ma l’abbandono del BTP 2067 della zona dei 75 euro, potrebbe riportare le quotazioni verso i 71 euro.

Il BTP 2051 è in area 61 euro e potrebbe riaffacciarsi verso i 59 euro nelle prossime sedute.

Bund e Treasury sotto la lente

Come valuta l’attuale impostazione del rendimento del Treasury e del Bund a 10 anni e quali i possibili scenari ora?

Il rendimento del Treasury a 10 anni è al 4,3% e si potrebbe superare la resistenza del 4,5%, dove si aprirebbe un affondo un po’ pericoloso.

Il rendimento del Bund a 10 anni è in laterale e dai valori potrebbe esplodere verso l’alto a 2,75%-3% o verso il basso in direzione del 2,25%-2,2%, ma molto dipenderà dalle risposte che arriveranno dalla Federal Reserve e dalla Banca Centrale europea.

Davide Pantaleo
Davide Pantaleo
Davide Pantaleo da quasi un ventennio si occupa di Borsa e Finanza. Dopo aver svolto per diversi anni l'attività di promotore finanziario in Italia e all'estero, nel 2005 entra nel team di Trend-online con l'incarico di redattore.
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