Si parla apertamente di guerra mondiale, della possibilità che addirittura vengano usate armi atomiche, di eserciti sul campi di battaglia e cosa fanno le Borse?

Festeggiano con rialzi da favola avvicinandosi ai massimi assoluti, ai record storici.

Prendo come esempio il contratto future sul Nasdaq 100, ossia i cento titoli più capitalizzati dell’indice tecnologico americano.

Dopo aver ritoccato il proprio massimo assoluto il 21 marzo superando quota 18.300 punti.

Il 12 di aprile inizia una fase di debolezza che sembrava presagire ad un possibile importante storno.

Infatti in sei sedute, dal 12 al 19 aprile il future sul Nasdaq 100 perdeva la bellezza di oltre 1.300 punti scendendo addirittura sotto i 17.000 punti.

Si è trattato quindi di un calo di oltre 7 punti percentuali in sei sedute, capite che lo storno lo si è sentito, eccome.

Ma d’altronde la situazione geopolitica si può definire perlomeno drammatica, non si esclude addirittura un conflitto nucleare che potrebbe decretare addirittura la fine dell’umanità sul nostro pianeta, cosa potrebbe esserci di peggio?

E non solo, certo il 2022 è risultato un anno negativo per il Nasdaq 100, ma è stato anche l’unico anno, dalla crisi del 2008, che si è concluso con un ribasso.

In altre parole, dal 2008 fino al 2023 ossia negli ultimi 15 anni, per 14 anni il Nasdaq 100 ha avuto una performance positiva, ossia ha avuto un guadagno e solo il 2022 ha fatto eccezione.

E avete un’idea di quanto abbia guadagnato percentualmente il Nasdaq 100 in questi ultimi 15 anni?

Ve lo dico io: il 1.410%!!! Avete un’idea di quanto sia il 1.410%!!!

Tanto per capirci, tutto questo non era mai accaduto nella storia.

Quindi un eventuale ritracciamento, come suol dirsi in gergo finanziario, ossia un calo fisiologico delle Borse, poteva essere anche salutare, ed invece …

Come detto appena tornato a 17.000 punti, lo scorso 19 aprile, sono tornati, forti, gli acquisti.

Di fatto non abbiamo ancora ritoccato i massimi assoluti, ma dei 1.300 punti persi ne sono già stati recuperati 1.100 ed ora stiamo a vedere cosa accadrà di nuovo, se appunto continueranno gli acquisti ed andremo a stabilire nuovi record storici.

L’emblema del Nasdaq 100, il titolo che ha maggiormente contribuito a questo boom dell’indice tecnologico della Borsa americana in questi quindici anni dalla crisi del 2008 ad oggi, è senza dubbio Apple.

Apple è anche il titolo con la maggiore capitalizzazione di Borsa al mondo, oggi è di tre trilioni di dollari, ossia tremila miliardi di dollari.

Ebbene proprio cinque giorni fa Apple ha annunciato la propria trimestrale, ossia i dati di bilancio del primo trimestre dell’anno.

Era un annuncio molto atteso perché si sapeva che le vendite di Iphone in Cina erano diminuite e si voleva capire quanto questo avrebbe pesato sul bilancio della Società.

Forse è bene che io ricordi brevemente come è composto il bilancio di Apple, o meglio come è composto il fatturato.

Nel primo trimestre Apple ha fatturato 90,7 miliardi di dollari, di questi 66,9 miliardi, ossia il 74% per la vendita di prodotti e 23,8 miliardi ossia il 26% del fatturato è dovuto alla vendita di servizi.

Molti hanno sottolineato l’aumento di 3 miliardi di dollari che hanno avuto le vendite di servizi rispetto allo scorso anno.

Ma ora andiamo a vedere come sono distribuite le vendite dei prodotti, innanzitutto ricordiamo quali sono questi prodotti: l’Iphone, il Mac, l’Ipad e raccogliamo in un’unica voce tutti gli altri prodotti ed accessori.

Allora dei 66,9 miliardi fatturati per la vendita di prodotti 45,9 miliardi, ossia quasi il 69%, deriva dalla vendita di Iphone, 7,4 miliardi, ossia l’11% dalla vendita di Mac, 5,5 miliardi ossia l’8,3% dalla vendita di Ipad e 7,9 miliardi ossia l’11,8% dalla vendita di tutti gli altri prodotti ed accessori.

Capite quindi che certo seppur la vendita di servizi sono aumentate di 3 miliardi di dollari rispetto allo scorso anno, a tutt’oggi, però, è sempre l’Iphone il prodotto determinante per il fatturato di Apple.

Ed allora andiamo a vedere la variazione rispetto allo scorso anno del fatturato derivante dalla vendita di prodotti.

Il calo del fatturato dovuto alle minori vendite di Iphone è stato sensibile: per la precisione 5,37 miliardi di dollari in meno insomma un calo del 10,5%.

Un calo delle vendite mai registrato in precedenza. Un calo, come noto, dovuto principalmente al crollo delle vendite in Cina.

Hanno avuto un calo percentualmente analogo, ossia intorno al 10%, anche tutti i prodotti minori e gli accessori, ed un ribasso percentualmente ancora maggiore (-17%) per quanto riguarda le vendite dell’Ipad, per il quale è previsto l’annuncio a breve di un nuovo modello.

Un lieve incremento (+4%) per quanto riguarda invece le vendite di Mac.

Quindi riassumendo, il fatturato totale, ossia tenuto conto della crescita dei servizi e della riduzione delle vendite dei prodotti, il fatturato rispetto allo scorso anno è diminuito di circa 4 miliardi di dollari.

Penserete, mamma mia, chissà come sarà crollato il titolo in Borsa.

Vabbé ormai lo sapete, non c’è stato alcun crollo, anzi ha avuto un boom perché contemporaneamente l’Amm. Delegato Tim Cook ha annunciato un Buyback, ossia un riacquisto da parte della società di azioni proprie per la bellezza di 110 miliardi di dollari, neanche a dirlo il più imponente buyback della storia.

Superati tutti i record precedenti di Buyback, record precedenti che comunque appartenevano tutti sempre ad Apple.

Quanto siano 110 miliardi di dollari è presto detto corrispondono alla capitalizzazione complessiva di Eni ed Enel messe insieme, ossia con un trentesimo della capitalizzazione di Apple si potrebbero comprare tutta Eni e tutta Enel.

Ebbene chi sono i maggiori azionisti di Apple?

Beh, a parte le solite ossia Vanguard e Blackrock che sono comunque fondi di investimento, è la Berkshire Hathaway di Warren Buffett che deteneva oltre 900 milioni di azioni, pari a circa 165 miliardi di dollari.

Ho detto deteneva perché Buffett, nella sua annuale convention, ha annunciato la vendita di 110 milioni di azioni Apple, nonostante soltanto meno di tre mesi fa lo stesso Buffett avesse definito Apple il miglior business del mondo.

Ma torniamo a noi, anche per il rimbalzo che ha avuto il titolo Apple dopo l’annuncio del mostruoso Buy back, il Nasdaq 100 come ho detto è tornato ben sopra quota 18.000 punti quindi sembra voler tornare a superare il proprio record storico.

Rieccoci allora alle Borse statunitensi, a Wall Street e Time Square, nonostante dall’economia non arrivino buone notizie, nonostante la riduzione dei tassi venga continuamente rinviata, e soprattutto nonostante la situazione geopolitica sia perlomeno drammatica, i mercati finanziari veleggiano a livelli stratosferici, come mai in passato.

Continua così questo mistero, perché la stessa cosa non accade solo negli Stati Uniti, ma per esempio anche la Borsa tedesca continua a salire senza un motivo particolare.

Rimane quindi un mistero l’andamento delle Borse, oddio, forse potrebbe non essere un mistero perché non sappiamo infatti a che livello sia arrivato il debito pubblico negli Stati Uniti.

A quanto ammonta il debito pubblico statunitense? A 34 trilioni? A 35 trilioni? A 36 trilioni? Nessuno lo sa.

La sola cosa che si sa è che continua a salire, e naturalmente continuano a salire gli interessi che il Tesoro americano deve pagare sui titoli del debito pubblico.

Se il tasso medio pagato sull’intero debito pubblico fosse del 3% saremmo già a più di un trilione di dollari di soli interessi ogni anno. Ma sono stato molto prudente.

Nella realtà gli interessi che il Tesoro degli Stati Uniti dovrà pagare sui titoli del debito pubblico ammontano a molto più di un trilione ossia molto più di mille miliardi di dollari all’anno.

Forse per evitare il fallimento a Washington preferiscono scatenare una guerra atomica. Ma per loro sarebbe comunque la fine.

Alcuni commenti che avete postato al video da me pubblicato ieri e riguardante il sistema finanziario, mi hanno fatto ritenere che fosse necessario spiegare, anche se in maniera succinta e semplice, perché le diverse economie per essere efficienti abbiano tutte la necessità di disporre di un sistema finanziario.

Dobbiamo partire da un dato che potrebbe sembrare banale ed ovvio, ma è bene ricordarlo: nel mondo, ad avere un valore, sono solo i beni prodotti dal lavoro (ovviamente il termine beni deve essere interpretato in senso lato).

L’economia si fonda sullo scambio dei beni prodotti.

Ebbene, per agevolare questi scambi si è introdotto un concetto che è la moneta.

La cosiddetta monetizzazione dell’economia è di per sé un concetto semplice.

Di fatto, per agevolare gli scambi dei beni, occorre renderli commensurabili, ossia è necessario che si possa stabilire un rapporto, una misura comune a tutti i beni prodotti.

E ciò è possibile mediante l’attribuzione di una “forma numerica” che viene associata a tutti i beni prodotti, ciò non altera il valore dei diversi beni prodotti, questa “forma numerica” la possiamo semplicemente ritenere un’unità di misura, di conseguenza, priva di valore intrinseco.

A questa forma numerica è stato dato il nome di moneta.

Bene, quindi il problema dove sta?

Naturalmente questa operazione, ossia la monetizzazione dell’economia, deve essere eseguita in maniera corretta altrimenti si possono creare quelle che, in altri video, ho definito le patologie della moneta.

I problemi, o meglio, le patologie che possono ledere la moneta sostanzialmente sono due, l’inflazione e la deflazione, le quali sono derivanti dal fatto che questa monetizzazione non è stata effettuata in maniera corretta o sarebbe meglio dire “ordinata”.

Quindi non è il “metodo”, eventualmente, a non funzionare, ma il fatto che venga gestito male, a volte per semplice ignoranza a volte con dolo.

Il fatto che tutti, ma proprio tutti i sistemi economici si fondino sulla moneta, ossia tutte le diverse economie al mondo sono economie monetarie, significa appunto che un sistema finanziario è indispensabile e le sue eventuali patologie deriverebbero esclusivamente da una applicazione non corretta dello stesso.

Ed allora chiediamoci: di chi la colpa per questa disfunzione?

E’ chiaro che la monetizzazione dell’economia è un compito che spetta al sistema bancario, il solo deputato ad emettere la moneta, quindi verrebbe spontaneo rispondere che, se non viene gestito in maniera corretta, la colpa sia del sistema bancario.

Ma spesso, per non dire sempre, il sistema bancario agisce in maniera non corretta perché pressato dal potere politico.

Vero? Non vero? In effetti fra le Banche Centrali ed il potere politico spesso ci possono essere interessi contrastanti, ed è chiaro che in questi casi il potere politico cercherà di far valere i propri interessi.

Ed allora è fuor di dubbio che, soprattutto per questo motivo, le Banche Centrali non dovrebbero sottostare al potere politico ma essere indipendenti.

Se così fosse le Banche Centrali non potrebbero poi scaricare su altri le colpe di un sistema finanziario qualora risultasse “disordinato” e quindi iniquo.

Un’ultima cosa, io continuo a sottolineare l’importanza che rivestono le Banche Centrali, che possono essere definite le Banche delle Banche ordinarie.

Ebbene il sistema che ho descritto, appunto, se gestito bene, è efficiente, proprio perché le Banche Centrali funzionano da ente regolatore, in altre parole, tutte le Banche ordinarie devono sottostare alla Banca Centrale ed agire in maniera sostanzialmente omogenea.

C’è un limite, però, abbiamo visto che, se ben gestito, il sistema funziona, regolato dalla Banca Centrale, quindi ci siamo riferiti, di fatto, soltanto ad una economia chiusa.

Un grandissimo problema è che le economie non sono chiuse, esistono le importazione e le esportazioni, ossia scambi di merci fra soggetti che operano in Paesi che utilizzano monete differenti, ciò implica che debbano essere effettuati pagamenti fra le rispettive Banche Centrali.

Per funzionare bene quindi occorrerebbe un ente regolato sovranazionale.

Ossia una Banca Centrale superiore, insomma una Banca Centrale sovranazionale che funzionerebbe come Banca Centrale delle Banche Centrali nazionali.

Per questo è stata istituita proprio una Banca di questo tipo.

La BRI, ossia Banca dei Regolamenti Internazionali, che dovrebbe appunto fungere da Banca Centrale delle Banche Centrali, ma è chiaro che a sua volta questa Banca Centrale sovranazionale ha come “azioniste” le venti maggiori Banche Centrali del mondo, ognuna delle quali cerca di portare acqua al proprio mulino.

Ne deriva che la Banca dei Regolamenti Internazionali, a sua volta, non possa ritenersi completamente indipendente dal potere politico dei maggiori Paesi e dalle lobby internazionali, e questo problema deve ancora trovare una soluzione.

Insomma, i problemi non mancano mai.

Prima di iniziare il video odierno, vorrei specificare una cosa, nei vostri commenti a volte fate riferimento ad altre persone che postano video su You Tube o Facebook, ebbene sappiate che io sono una persona seria e, come tutte le persone serie parlo solo di argomenti che conosco non mi permetterei mai di trattare argomenti che non conosco esponendomi così al ridicolo.

Spero che questo sia chiaro a tutti.

Torno sul video di ieri, che prendeva spunto da un commento di una gentile ascoltatrice la quale citava un libro nel quale si ipotizza la sparizione di tutti i titoli esistenti al mondo, una sparizione dovuto al fallimento delle società depositarie di tutti i titoli del mondo che sarebbero diventate proprietarie, appunto, di tutti i titoli del mondo, o perlomeno tutti i titoli dematerializzati.

Cioè, se queste società depositarie di tutti i titoli del mondo dovessero fallire i loro fantomatici “creditori privilegiati” potrebbero rivalersi sui titoli depositati.

Lo so che tutto ciò fa ridere, ma cerchiamo di rimanere seri.

Allora facciamo un semplice ragionamento, se le società depositarie, come si sostiene in questo libro, sono proprietarie di tutti i titoli dematerializzati del mondo, queste società sono le società più ricche del mondo, ma che dico più ricche.

Sarebbero infatti proprietarie di tutte le azioni del mondo, tutte le obbligazioni del mondo tutti i titoli di Stato del mondo ed come se questo non bastasse anche di tutti i contanti del mondo.

Scusate ma si può solo ridere, dai.

Andiamo avanti a farci due risate.

Innanzitutto mi chiederei come fanno queste società a fallire? Per fallire una società deve contrarre una quantità di debito superiore ai propri attivi.

Ed allora società depositarie che hanno nei loro attivi, perché ne sono proprietarie, tutti i titoli del mondo, di tutte le azioni, tutte le obbligazioni, tutti i titoli di Stato, tutto il contante, come fanno a fallire? Come possono aver contratto debiti per un importo ancora superiore.

Cioè avete idea di che idiozie stiamo parlando. Un’idiozia più grande non si può nemmeno immaginare.

Ma poi perché i depositanti, ossia i piccoli risparmiatori che magari hanno investito solo poche migliaia di euro in obbligazioni dovrebbero temere di perdere i loro soldi solo qualora queste società presso le quali sono depositati i titoli dovessero fallire.

Se i loro titoli dematerializzati depositati, sono diventati di proprietà di queste società, di fatto li hanno già persi.

Alla scadenza dei titoli, quando gli investitori dovrebbero tornare in possesso dei soldi da loro investiti queste società depositarie potrebbero rispondere a loro e che volete? Adesso siamo noi i proprietari di questi titoli.

In più un’altra cosa, cari ascoltatori, mi dite spesso che non avete alcun investimento, né azioni, né obbligazioni né titoli di Stato, niente! Ed anche sul conto corrente a fine mese rimangono solo spiccioli, e allora? Di che vi preoccupate?

Pensate alle povere Blackrock, Vanguard, State Street ecc. ecc. che in un istante si vedono volatilizzare decine di trilioni di dollari, ossia decine di migliaia di miliardi di dollari, dovrebbero essere loro a preoccuparsi. O no?

Appunto, ma … perché Blackrock, Vanguard, State Street ecc. ecc. non si preoccupano che le loro decine di migliaia di miliardi di investimenti in azioni, obbligazioni, titoli di Stato ecc. ecc. sono diventati di proprietà delle varie Euroclear o Clearstream.

Cioè, veramente, capitemi, io non riesco a scendere ad un livello così basso, i cosiddetti ragionamenti da bar sono ad un livello enormemente superiore.

Allora, conoscete qualcuno al mondo che non si è visto riconoscere i propri titoli perché la società depositaria gli ha risposto “che vuoi tu? Siamo noi i proprietari di quei titoli”.

E naturalmente la stessa cosa per quanto riguarda i depositi sui conti correnti.

Quando depositiamo i nostri risparmi sul conto corrente, quei soldi diventano di proprietà della Banca vero?

Bene, vi è mai successo, o avete mai sentito qualcuno che vi ha detto che la Banca si sia rifiutata di fare un pagamento per conto del cliente pur avendo la disponibilità dei fondi sul conto?

Faccio un esempio, ho sul conto corrente 5.000 euro e voglio fare un bonifico per pagare la fattura di un meccanico per 500 euro e la Banca mi risponde, no non ti faccio il bonifico perché sono io ora la proprietaria dei 5.000 euro tu sei solo il depositante.

Oppure avete sempre 5.000 disponibili sul vostro conto corrente andate in uno sportello cassa della Banca chiedete di prelevare 200 euro ed il dipendente vi dice che non ve li dà perché adesso è la Banca ad essere proprietaria di quei 5.000 euro voi siete solo il depositante.

Capite cari ascoltatori che, al di là delle parole, dei termini, poi occorre capirne il significato.

Certo l’autorità giudiziaria può imporre alla Banca di bloccare dei conti correnti per motivi di carattere legale, ma questo è tutto un altro discorso.

Occorrerebbe poi fare un’altra osservazione, nessuna Banca in Italia, ma non solo in Italia è mai fallita, nel senso che sia stata interessata da una proceduta fallimentare come noi tutti le conosciamo.

Certo saranno stato azzerato il valore delle azioni, magari anche quello di alcune obbligazioni, ma la risoluzione è avvenuta attraverso un’incorporazione in un altro Istituto bancario che acquisisce la Banca “in fallimento” ad un prezzo simbolico.

Il motivo è che il sistema bancario ha una funzione che non si può interrompere, altrimenti sarebbe il caos, le Banche sono deputate al funzionamento del sistema dei pagamenti, essenziale per il funzionamento di tutto il sistema finanziario.

Certo in ultima istanza è la Banca Centrale deputata al sistema dei pagamenti, ma è la Banca Centrale in quanto la si deve considerare la Banche delle Banche ordinarie nazionali.

Certo nei casi più problematici, in attesa della risoluzione di una crisi bancaria la Banca Centrale può imporre uno blocco all’operatività di una Banca sull’orlo del crac, ma esiste comunque un fondo interbancario di garanzia dei depositi ed lo Stato garantisce i correntisti fino ad un importo di 100.000 euro.

Ebbene per concludere, guardate che sono io che da tempo lancio allarmi sul fatto che la situazione finanziaria del mondo intero non è mai stata così critica, o almeno dal dopoguerra ad oggi, quindi sappiate che io sono preoccupato quanto voi se non più di voi.

Ma sono preoccupato per l’ammontare gigantesco dei debiti sia pubblici che privati.

E’ chiaro che se andremo incontro ad una crisi epocale il valore delle azioni, delle obbligazioni, dei titoli di Stato crollerebbe, ma non perché fallirebbero le società che custodiscono tali titoli che, come detto, sono per la quasi totalità titoli dematerializzati.

Guardate cari ascoltatori, sappiate che occorre essere competenti anche quando si fanno delle critiche, altrimenti si corre il rischio di far la figura da cioccolatai pur avendo ragione.

E per finire sapete cosa vi dico? Forse l’autore del libro è solo una persona che da anni ha fatto investimenti short, ossia al ribasso, in questo momento si trova in continua perdita perché il mercato borsistico sta vivendo il più lungo trend rialzista della storia, ed allora ha scritto quel libro per seminare panico e sperare quindi che crolli il mercato, cosicché lui possa rifarsi delle perdite subite.

Se fosse così, sapete che vi dico? Lo capisco perfettamente!